Leading Stock Market Indicators Peak

2010. aasta esimene kvartal oli investoritele hea. S & P 500-ga mõõdetud börsil oli 5,4% kogutulu. Väikesed ettevõtte varud, mõõdetuna Russell 2000 indeksi järgi, tõusid veelgi tugevamalt 8,9%. Isegi võlakirjad, mida mõõdeti Barclaysi üldise võlakirja indeksiga, olid soodsad 1,8%. Siiski usume, et kasumid on tõenäoliselt tagasihoidlikumad. Meie usku toetavaks teguriks on see, et juhtivad majandusnäitajad võivad olla tipptasemel või selle lähedal.

Majanduse ja turgude üks juhtivaid parimaid indikaatoreid on Investeerimisvarustuse juhtimise ostujuhtide indeks (ISM). Tarnehalduse instituut on rühm, kes esindab ostujuhte. Nad vaatavad neid igal kuul ja avaldavad tulemused indeksi kujul. Tootmistegevusega seotud tegevused on juhtide ostuhinnad. Tootmisettevõtted vajavad tarneid toodete tootmiseks ja nende tellimuste ostmiseks. Kui nõudlus hakkab tootma hakkama saama, peavad juhid tellima rohkem tarneid. Kui nõudlus tõmbab tagasi, vastasid nad nende tellimuste korrigeerimisele.

Kuigi tootmine moodustab vaid umbes 40% ettevõtte S & P 500 tulust, on tööstuskaupade nõudlus osutunud õigeaegseks igasuguste äritegevuse baromeetriks. See indeks on avaldatud iga kuu alguses, pakkudes ühed esimesed signaale selle kohta, kuidas majandust ja ettevõtete väljavaateid iga kuu edasi arendada.

ISM-i ajalugu

ISM-i pikk ajalugu näitab meile, kui efektiivselt on olnud iga majanduslanguse ja taastumise signaal. Kuigi ISM on majanduslanguse lõppedes järjekindlalt andnud, on see ka signaali, kui taastumise hetkeseisu tipp ja majandus hakkab üle uude etappi. Vaadates tagasi ISM-i viimase 35 aasta jooksul, näeme, et on toimunud arvukaid tippe ja süvendeid, mis tõid kaasa majandusliku ja kasumliku kasvu suuna. Indeks on tavaliselt umbes 30-40 ja jõudnud umbes 60-ni.

Eelmisel neljapäeval, 1. aprillil esitati ISM-i märtsi kuu kohta ning aktsiaturg tervitas hea uudis, et indeks tõusis 59,6ni. Kuid nüüd, kui see on 60ndatel, on investoritele oluline küsimus: kas see on tipus? Kui see on nii, siis on tagasimakse tõenäoliselt möödas ja kallinev.

S & P 500 on aastail 2008 kuni ISM-i tippu jõudnud olnud väga hästi. Viimase 35 aasta jooksul on S & P 500 kasvanud keskmiselt 18% 12 kuu jooksul enne ISM-i tippu. Siiski jõudis tipptulemuste jõudmine ja kõikumine. Tipptasemele järgneva kuue kuu jooksul olid varud keskmiselt vaid 1%.

Kui tihedalt on aktsiaturgude ja ISMi jälgimine üksteist kõige paremini näha, on see lähedal asuvas kaardil. ISM-i hoogudel tipptasemel või selle lähedal on aktsiaturu toimivus tõenäoliselt varjatud ja muutub külgsemaks ja muutumatuks.

ISM Peak

Me jälgime LPL finantsseisundite indeksit (CCI), et kinnitada majandusmomendi piik. CCI on jätkuvalt tõusnud kõrgemale, kuid see on tõenäoliselt tippude lähedal. Muud näitajad, nagu näiteks tulukõvera tõus ja tooraine vara klasside hinnad, võivad olla tipptasemega või selle lähedal. Juhtivate näitajate, näiteks ISM, väärtpaberibörsi tipptaseme hinne või selle lähedal võib hakata kaduma. Kuna aktsiaturu hinnatase langeb, on keskendumine saagisele sobiv. Nii kõrge tootlikkusega võlakirjad kui ka REITid võivad pakkuda atraktiivset tootlust, mis suudaks tõsta kogu tootlust.

OLULINE AVALIKUSTAMINE

• Käesolevas materjalis väljendatud arvamused on mõeldud ainult üldiseks informatsiooniks ega ole mõeldud konkreetsetele soovitustele ega soovitustele üksikisikutele. Selleks, et teha kindlaks, millised investeeringud võivad teie jaoks sobida, konsulteerige enne investeerimist oma finantsnõustajaga. Kogu tulemuslikkuse viide on ajalooline ega garanteeri tulevaste tulemuste saavutamist. Kõik indeksid pole juhitavad ja neid ei saa otse investeerida.
• Aktsiainvesteering hõlmab riski, sh põhisumma kaotamist.
• Võlakirjad kuuluvad turuväärtuse ja intressimäära riskini, kui neid müüakse enne tähtaega. Võlakirjade väärtused langevad, kui intressimäärad tõusevad ja sõltuvad kättesaadavusest ja hinnamuutusest.
• Standard & Poor's 500 Index on 500 aktsia kapitalisatsiooniga kaalutud indeks, mille eesmärk on mõõta laia kodumaise majanduse toimivust, muutes kogu põhitööstust esindava 500 aktsia koguväärtust.
• Barclays Aggregate Bond Index sisaldab väärtpabereid, mis on SEK-i registreeritud, maksustatavad ja dollarites nomineeritud. Indeks hõlmab USA investeerimisklassi fikseeritud intressimääraga võlakirjaturgu, kus on valitsemissektori ja ettevõtte väärtpaberite, hüpoteeklaenude läbipääsul olevate väärtpaberite ja varaga tagatud väärtpaberite indeksi koostisosad.
• Russell 2000 indeks on juhitamatu indeks, mis üldiselt esindab Russelli indeksi 2000 väikseima ettevõtte andmeid, mis moodustavad ligikaudu 10% Russelli 3000 indeksi kogukapitalisatsiooni kogumahust.
• Kõrge tootlikkusega või rämpsvaraga võlakirjad ei ole investeerimisklassi väärtpaberid, mis hõlmavad suuri riske ja peaksid üldjuhul olema mitmekülgsete kogenud investorite portfelli osaks.
• Kinnisvarainvesteeringud / kinnisvarainvesteeringutega seotud investeeringud hõlmavad selliseid eririske nagu potentsiaalne mittelikviidsus ja need ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Ei ole kindel, et selle programmi investeerimisalased eesmärgid saavutatakse.
• Väikeste kogustega varud võivad olla suurema riskiastmega võrreldes rohkem väljakujunenud ettevõtete väärtpaberitega. Väikeste kogumiste turu ebatõenäolisus võib negatiivselt mõjutada nende investeeringute väärtust.
• Tooraine kiirete muutuste tagajärjeks on investorite osaluste märkimisväärne volatiilsus.