Amazon Prime: liikumine veebipoodide juurde võib tõsta aktsiaid kõrgemale

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) on integreerunud juhtivaks Interneti-jaemüüjaks, olles samas üks peamisi osalejaid teistes valdkondades, peamiselt tahvelarvuteid ja pilve. Ettevõttel on ja peaks jätkuvalt uuendama oma ettevõtete majanduskasvu.

Juhtkond on oma müügitulu kasvu ja marginaali laiendamiseks oma põhiteenuste jaekaubandusettevõtet, mis on peamine katalüsaator, et suurendada aktsiaid. Lisaks sellele on Kindle'i ettevõtte jätkuv edu ja selle positsioon pilves - Amazon Web Services - täiendavad kasvu tööriistad.

Amazon on nende mitmekordsete kasvutegurite, tugeva juhtimise ja positiivsete ilmalike suundumuste (eelkõige veebipoodide ja pilve vahetamise jätkamine) tagaotsitavaks kandideerijaks.

Amazon Prime saab ära lüüa ja tegutseda varude katalüsaatorina

Amazonase peaminister sai kasvujuhtumi nii varem kui suuremaks kui oodatud. See võib jätkuvalt viia varude edestamiseks edasi. Kuigi teised jaemüüjad nagu eBay (NASDAQ: EBAY) on välja andnud mõnevõrra ettevaatlikud väljavaated, mis põhinevad mõnel tarbijate nõudluse pehmendamisel, tundub Amazon ettevaatlikult optimistlik.

Juhtkond kinnitas, et viimasel kolmel kuul lisanud miljonid peamised kliendid ja selle teenuse kasv ei näita aeglustumise märke. Amazon on oma kliendibaasile lisanud ligikaudu 20% ja kolmanda kvartali 13 aasta müügitulu klientide kohta umbes 5%. Viimane on pidevalt paranenud, kui teenida kasumit Amazon Prime'i kasuks tagatise kallinemise tõttu ühe kliendi kohta neljandas kvartalis 12. See võib jätkata uutest klientidest, kes liituvad peaminister.

Peamised kliendid saavad tasuta kahepäevase saatmise ja käitlemise kõikidel tellimustel, olenemata suurusest, piiramatult telesaadete ja filmide voogedastusest ning võib tasuta laadida raamatu kuus Kindle poest. Amazon pidi looma teeninduskeskusi kogu riigis, et täita kahepäevase laevanduse lubadusi.

Peamine kliendi keskmine kuu sissetulek on palju suurem kui ostjatel, kes ei ole peamised, seega peaks selle baasi kasv aitama kiirendada kaupluse põhiteenuste kasvu. Lisaks sellele soovivad kolmandate osapoolte müüjad veenduda, et nende kaubad paiknevad täitmiskeskustes, nii et kliendid saavad kahepäevase saatmise ja nad saavad prime brändingu.

Teenuse voogesituse osa on toimunud oodatust paremini ja murettekitav, et selle investeeringu kogumaksumus on madalam kui keskmine või sellel hetkel pole ühtegi tagasimakse. Vastuvõtmine on olnud oodatust sujuvam ja suurem ning Amazon konkureerib nüüdsest Netflixiga (NASDAQ: NFLX) selles äris. Nagu Netflix, lisab ta oma algse sisu.

Viimased kvartalid näitasid positiivset kiirenemist müügis ja brutokasummas

Viimase kvartali müük kasvas 24% võrra, mis oli 12-24% juhtimistegevuste ülemises otsas ja 21% -lises konsensuses. Märkimisväärne oli ka kerge brutomarginaalide tõus: 30 BPS versus 27,4% konsensus.

Põhja-Ameerika müük kolmekordset kvartalit kiirenes 31% -ni, mille põhjuseks oli elektroonika ja üldine kaupade müük. Amazon tegi tänavale muret tekitavate tehnoloogiliste ja sisukulude katteks 25 miljoni dollari suuruse tegevuskahju. Müügi- ja brutomarginaal peaks küll kiirendama tulevasi tulusid ja olid pikaajalise loo jaoks olulisemad.

Juhatus andis aastatel 4Q '13 juhised tulude kasvuks 10-25%, ärikasumiga alates - 500 miljonit dollarit kuni 500 miljoni dollarini. Amazon teenis 405 miljonit dollarit neljandas kvartalis '12. Oluline on, et juhtkonnal on mõistliku taseme kehtestamise suuniste ajalugu ja selle prognoosi peksmine. Arvestades mõningast makromajanduslikku ebakindlust tarbijate seas, oli Amazon tõenäoliselt eriti ettevaatlik ja suudab saavutada 3-6% vahemikus.

Hindamine

Amazonase varud on mõne hinnaga kallid, kuid investoritel tuleb majanduskasvu eest maksta. Kui müügi kasvu prognoos on palju jaemüügi keskmisest kõrgemast potentsiaalsest kasumlikkusest ja teistest ettevõtetest - Amazon Web Services, Kindle ja nüüd sisu streaming - väärib juhtivat mitu.

Ajalooliselt on Amazon kaubeldav vastavalt 5 ja 10 aasta keskmisele 22,8x ja 22,2x NTM / EV EBITDA-le. EBITDA marginaal on umbes 9%. See peaks säilitama suure hulga, arvestades nimetatud tegureid, mis peaksid suurendama aktsiaid, kui need suudavad saavutada majanduskasvu prognoose. Praegu kaupleb Amazon vastavalt 23,8x ja 17,5x 2014 ja 2015 EBITDA-ga.

Järeldus: Amazon Worth omab Core Business, teised on Gravy

Amazon on muutnud tarbijate kauplust, mängib rolli tableti turu arendamisel ja on märkimisväärne osa kasvava pilvede turul. Lisaks hakkab see jõudma voogesituse äri ja tõenäoliselt kujuneb Netflixi peamine konkurent. Kõik need teised ettevõtted on nagu põhitoodetega veebipoes kauplemise kasvu tippides.

Kui tarbijad jätkavad veebipõhiste ostude ülekandmist ja Amazon Primei esialgset edu, saab ettevõte osaleda Põhja-Ameerika üha kasvavas internetikaupluste turul, jätkates samal ajal ka rahvusvaheliselt laienemist.

Millised on teie mõtted Amazoni kohta?