Miks portfelli mitmekesistamine pole kõige madalam

Investeerijatel on mõnikord lihtne kaotada pilt suuremat pilti, keskendudes üksikasjadele. Vähesed kulutavad nii palju aega muretsemiseks nende portfellide mitmekesistamise ja varade paigutamise üle, kuna nad otsivad investeeringuid võitnud. Lõppude lõpuks on kasumid ja kahjumid tehtud varude ja fondidega, mitte abstraktse portfelli mõistega. Kuigi iga teie ettevõtte tegevuse tulemus on oluline, on teie portfelli üldine tulemus pikas perspektiivis oluline. See investeerib 101.

Hästi toimiva portfelli põhikomponent on alati varaklasside mitmekesistamiseks olnud ja jätkub. Viimase viie aasta jooksul on majandusliku globaliseerumise mõjud suurendanud korrelatsiooni traditsiooniliselt erinevate varade vahel ja põhjustanud portfellide mitmekesistamise, et paljud investorid kaotaksid ennast. Kuid mitmekesistamine on jätkuvalt investeerimise kriitiline komponent, mis mõjutab otseselt teie portfelli tootlust.

Loogika portfelli mitmekesistamine

Portfelli mitmekesistamise ja varade jaotamise kaasaegsed printsiibid tulenevad tänapäeva portfelli teooriast, mille Harry Markowitz 1952. aastal koostas. Teooria uurib investeerimisriski ja investeeringutasuvuse suhet ning määratleb tõhusa piiri kui optimaalse kombinatsiooni konkreetse riskitaseme ja tulude vahel.

Täiuslikult efektiivne portfell annab maksimaalse võimaliku tulu kindla riski suuruse jaoks. Kuigi portfelli efektiivsust on väga raske hinnata, peaks iga investori eesmärk olema tõhus piiri poole püüdlemine. Lõppude lõpuks, miks nõustuda soovitud riskitasemega võrreldes väiksema potentsiaalse tuluga?

Kaasaegse portfelli teooria eeldab, et tõhusa portfelli saavutamise võti on mitterorleeritud (või negatiivselt korreleeritud) varade klasside mitmekesistamine - laiaulatuslikud investeeringute kategooriad, millel on vähe sarnasusi nende toimivuses. Erinevad teaduslikud trükised viitavad erinevatele varade segudele, mis on optimaalsed tõhusa piiri saavutamiseks. Kuid nende sõnum on selge: mitmekesised portfellid, mis koosnevad mitmest mittesorrelleeritud varaklassist, pakuvad järjekindlamat tulu koos vähem volatiilsusega.

Varade korrelatsiooni hiljutised tõusud

2008.-2009. Aasta majanduslangus Ameerika Ühendriikides ja käimasolev Euroopa võlakriis on suurendanud korrelatsiooni mõnede varaklasside vahel. Varem arenenud ja arenevad aktsiad pakkusid USA aktsiate portfelli hästi mitmekesistamiseks. See ei ole enam nii. USA ja välismaised arenenud aktsiad pakuvad viieaastast korrelatsiooni ligikaudu 93%, samas kui USA ja välismaised arenevad aktsiad viimase viie aasta jooksul on omavahel seotud 91% ulatuses.

Samuti ei pruugi portfelli mitmekesistamiseks kasutada turukapitalisatsiooni. USA-s on viieaastane korrelatsioon suurte ja väikeste kogustega varude vahel ligikaudu 95%, suurte ja keskmise suurusega kapitalikaupade (ligikaudu 98%) ja keskmise suurusega ja väikse suurusega (97% )

Sarnaselt on suured korrelatsioonid kasvu- ja väärtustamisinvesteeringute mahu ja konkreetse riigi tööstusharude vahel. On ilmne, et kuigi mitmesuguseid aktsiaosalusi on võimalik alustada, ei piisa sellest, et teie investeeringute portfell oleks piisavalt mitmekesine.

Väikese korrelatsiooniga varaklassid

Õnneks on mitmed varaklassid endiselt omavahel vähe korrelatsiooniga ja võivad olla suurepärased võimalused oma portfelli mitmekesistamiseks.

Aktsiate portfelli mitmekesistamiseks on ilmne valik võlakirjade kaudu. USA aktsiad ja võlakirjad jagavad viieaastast korrelatsiooni ainult 17% -ga, mis tõenäoliselt jätkub. Börsiettevõtted võivad olla eriti kasulikud omakapitali kahjumi kompenseerimiseks pikaajaliste laenuturul. Samuti on need efektiivsed portfelli üldise riski vähendamisel, kui lähenedate portfelli võõrandamise kerjamise tähtajale (nt pensioniea saavutamine).

Rohkem ettevaatlikumad investorid võivad oma portfelli mitmekesistada sularaha hoidmisega. Sularahal puudub peaaegu igasugune korrelatsioon teiste varaklassidega ja suurem osa sularahainvesteeringutest on riskivaba. Kuid nende madalat riski kompenseerib nende märkimisväärselt väiksem tulusus, mis teeb sularaha ainult kõige konservatiivsemate portfellide jaoks.

Veel üks viis portfellide mitmekesistamise suurendamiseks on investeerida kinnisvarasse. Ameerika Ühendriikide omakapitali ja kinnisvaraturgude vaheline korrelatsioon on alates 2008. Aasta kinnisvaramullist kasvanud viie aasta keskmiseni 83%. Siiski on ebaselge, kas see kõrge korrelatsiooni tase jätkub. Korrelatsioon on hiljuti vähenenud, kusjuures üheaastane keskmine on nüüd 70%. Võimalik, et aktsiate ja kinnisvara vaheline korrelatsioon kaotab jätkuvalt madalamale tasemele.

Mitmekesinevate kaupade aktsiatega on Ameerika Ühendriikide aktsiatesse viieaastane korrelatsioon umbes 55%. See varaklass pakub suurepärast võimalust portfelli mitmekesistamiseks. Tuleb märkida, et kaubad võivad olla väga volatiilsed ja riskantsed. Nad on kõige sobivamad kui väikesed satelliidikandjad mitmekesises portfellis.

Võite isegi kaaluda teisi, vähem traditsioonilisi varaklasse, et oma investeeringuid mitmekesistada. Võrreldav krediidivõimalus on hiljuti populaarsust tõusnud kui elujõuline investeerimisvõimalus. Teine võimalus portfelli mitmekesistamiseks võib investeerida kunsti või kollektsionääridesse. Te võite isegi kaaluda valuutatesse investeerimist oma teiste hoiuste maandamiseks.

Portfellide mitmekesistamine tegevuses

On võimatu soovitada vara jaotamist, mida kohaldatakse enamuse investorite suhtes.Igaühel on erinevad eesmärgid ja riskieelis ning kaks investeerimisportfelli ei ole täpselt sarnased. Olemas on palju veebikalkulaatoreid, mis aitavad teil määrata teie konkreetsele finantsolukorrale sobiva investeeringute kogumi.

Sellest hoolimata on portfelli tegevuse mitmekesistamise illustreerimiseks siin näidete portfellist 30-aastane investor, kellel on kõrge riskitaluvus ja 30 aastat kuni tema pensionilejäämiseni:

• 25% - USA suuremahulised varud
• 20% - USA väikesemahulised varud
• 15% - välismaised arenenud varud
• 10% - välismaised arenevad aktsiad
• 15% - mitmekesine kinnisvara
• 5% - mitmekesised kaubad
• 10% - mitmesugused võlakirjad

See mitmekesine portfell sisaldab neli varaklassi (aktsiad, kinnisvara, kaubad ja võlakirjad) ning neid saab hõlpsasti konstrueerida odavate indeksifondidega. Pikemas perspektiivis annab see tõenäoliselt järjekindlamat positiivset tulu kui kontsentreeritud portfelli.

Ära jäta pilgu suurest pilt

See võtab aega ja mõtlesin, et luuakse investeerimisportfell, mis tagab järjepideva tulu ka järgnevatel aastatel. Pärast investeerimiseesmärkide seadmine ja oma riskitaluvuse määramine, peaksite keskenduma mitmekesise vara jagamise loomisele. Portfelli mitmekesistamine võimaldab teil oma tulusid maksimeerida, hoides teid ja rikkaid teid varjates.

Kui mitmekesine on teie portfell? Kas usute, et portfelli mitmekesistamisel on oluline roll pikaajaliste tulude kindlaksmääramisel?