Kas nüüd on õige aeg raha investeerida BlackBerry laos?

Nokia (NYSE: NOK) aktsiahind tõusis üle 30 protsendi pärast Microsofti (NASDAQ: MSFT) omandamise hiljutistest teadaannetest. Selle mobiiltelefoni turul oleva mängija nägemine tõi mind mõtlema teise aktsia kohta, mille oleme siin vaadanud Kolledži Investor: BlackBerry. Kuigi Research in Motion (NASDAQ: BBRY) kaupleb samal päeval kõrgemal, ei tõusnud see peaaegu sama palju.

Konsolideerimisel toimub sektorites korduvalt kõik omandamise kandidaadid, mis lõpuks muutuvad ülevõtmise eesmärgid, ja kõrgema aktsiahindadega aktsionäride tasustamine. Paljud kuulujutud on sellistest ettevõtetest nagu Samsung (PINK: SSNLF), kes on huvitatud BlackBerry frantsiisi uurimisinstrumentide ostmisest. Lisaks oleme spekuleerinud, et Samsung ja Google võivad osaleda. Mõlemal juhul on telefonitoru turul praegu suur raputus.

BlackBerry on sunnitud aktsionäridele

Lõpptulemus on see, et BlackBerry ei ole kindlasti aktsionäridele premeerinud. Nüüd kaubeldakse ligikaudu 10 dollariga aktsia kohta, on Research in Motion 2000-ndate aastate lõpul alla 100 dollari. 2013. aastal langeb Research in Motion ligi 14 protsenti aastas, mis on täheldatud Dow Jonesi tööstusliku keskmise (NYSE: DIA) ja Standard & Poor's 500 indeksi (NYSE: SPY) tõusuga kahekordsete numbritega.

BlackBerry puhul võib juhtuda, eriti pärast Microsofti tehingut Nokia jaoks.

BlackBerry praegune juhtum

BlackBerry on väga alahinnatud. Müügihind ja müügi suhe on vaid 0,43. See tähendab, et iga dollari müük läheb aktsia hinnas üle 50 protsendi allahindluse. Börsiväärtus on 0,56. See tähendab, et BlackBerry varade aktsiahind on rohkem kui 40% allahindlus.

Siiski on oluline meeles pidada, et eksitav bilansiline väärtus võib olla. Näiteks BlackBerry aruanded sisaldavad umbes 3,5 miljardit dollarit immateriaalsetes varades: patente ja kaubamärke, logosid ja branding ning firmaväärtust. Kui oleks likvideerimisüritus, on tõenäoline, et paljud neist asjadest oleksid väärtusetud. Siiski jätab see endiselt nende käibevarasse ligikaudu 7 miljardit dollarit, mida võib vajadusel likvideerida.

Analüütikute ühendus loodab, et BlackBerry teenitud tulu jagatakse üle järgmise protsendi rohkem kui 60 protsenti. Viimase viie aasta jooksul on müügi kasv olnud tugev. Erinevalt Nokia-st pole BlackBerry'l mingeid võlgu (ja kohustuste kogumaksumus ligikaudu 3 miljardit dollarit): selline puhas bilanss on alati väga huvipakkuv ettevõtetele, kes omandavad ülevõtmised!

Lisaks, kui vaid üks BlackBerry nutitelefon muutub tulevikku, oleks see palju ära teha, et taastada ettevõtte kaubamärk ja tõsta aktsia hinda. Kuigi Apple (NASDAQ: AAPL) on kõige atraktiivsem nutitelefon, ei ole iPhone 5 turule toitnud. Sellepärast on Apple'i varud nii halvasti toiminud. Probleemiks on see, et innovatsioon on raske ennustada.

Hoiduge väärtuse lõksust

Nokia ostmine Microsoftiga võib motiveerida Samsungi või mõnda muud ettevõtet tegutsema. BlackBerry on kindlasti odav, mille turuväärtus on vaid 5,35 miljardit dollarit. Samsungil oli ärikasumiks 8,33 miljardit dollaritkvartal.

BlackBerry võib olla klassikaline "väärtuslik lõks", kuid madala hinnaga, kuna selle müügi ja varade hindamisel on ebatõhus. Pidage meeles, et väärtushüpiste vältimiseks peaksite otsima kolme kriteeriumi: aktsiate tagasiostmine, dividendid võrreldes oma eakaaslastega ja võlgade vähendamine. BlackBerry on varem välja kuulutanud aktsiate tagasiostuid (ja täiesti ebaõnnestunud ajastamisel), kuid silmapiiril pole ühtegi. Praegu ei tasu see dividende ja tõenäoliselt ei kavatse seda teha. Aga sellel on madal võlg. Kui ainult üks kolmest kriteeriumist, siis oleksin ikkagi BlackBerry väärtuse järele.

Viimane arvamus: see oli kauplemine üle $ 18 aktsia kohta, mis on 52-nädalane kõrge viimase aasta jooksul. Kuna Nokia on praegu Microsofti osa, võivad teised võtta vastuseid. Kui nii, siis muudab see BlackBerry aktsia hinna languse suund.

Mis on teie mõtted BlackBerry'le?