Volatiilsusega investeerimine

Reedel tõusis S & P 500 5-protsendis madalaimale tasemele 8. veebruaril. Alates 19. jaanuarist kuni 8. veebruarini langes indeks 8%. Sellest ajast alates on ta kaotanud üle poole kahjudest ja on seejuures aasta jooksul sisuliselt muutumatu. Selle aasta volatiilsus ja klassikaline 5-10% tagasitõmbamine on täiesti normaalne ja tõenäoliselt korduvad 2010. aastal.

Oleme sageli kommenteerinud, et 5-10% aktsiaturu tagasitõmbamine on väga levinud ja see on kaasas iga tagasinõudmisega. Tegelikult on see kolmas 5-10% tagasitõmbumine 2009. aasta märtsis alanud aktsiaturu ralli ajal. Nelja ja poole aasta jooksul toimunud pullite turul alates 11. märtsist 2003 kuni 9. oktoobrini 2007 kogus S & P 500 5- 10% lükake kaheksa korda. Kuid 2010. aasta volatiilsusega kaasneb tõenäoliselt madalam tagasimaksekeskkond kui see, mis me 2009. aastal kogesime. Keskkond võib olla sarnane 1994. ja 2004. aastaga, kus majanduse kaks viimast korda kestnud majanduse taastumisest kuni jätkusuutliku majanduskasvu.

Muud pühkimiste perioodid

Nii 1994 kui ka 2004 oli S & P 500-l 5-10% -list tagasitõmbamist, kuna taastumine oli laagerdunud, stiimulid vähenesid ja Federal Reserve (Fed) suurendas intressimäärasid, mis tähistavad normaalsete tingimuste taastumist. Mõlemad aastad pakkusid ka ainult ühekordseid kaupu ja hoiavad tulusid. Nagu ka 2009. aastal, järgis S & P 500 2003. aasta teed, 2010. aasta aktsiaturg jälgib 2004. aasta kõikumist.

Oluliseks volatiilsuse osaks, millega kaasnes üleminek jätkusuutlikule majanduskasvule 1994. ja 2004. aastal, oli rahapoliitika normaliseerimine - ehk teisisõnu föderaalsete fondide määra tõus. Volatiilsus algas juba nende aastate alguses, kuna Fed märkis aasta lõpus toimuva hinnatõusu tulekut. Eelmisel nädalal üllatuslikul moel tõi Fed kasu 0,25 kuni 0,75 protsendini diskontomäära (määr, mille alusel Fed annab pankadele otselaene). Föderaalreserv teatas, et diskontomäära tõstmine julgustab panku laenama pigem eraturul kui Fedilt. Lisaks sellele lõid USA keskpangad sellel kuul neli hädaolukordade laenamise võimalust ja valmistuvad pangandussüsteemi pumpanud üle pangatähtedega üle 1 triljoni dollarit tagasi pöörama. Föderaalnõukogu märkis, et need meetmed kujutavad endast laenude "normaliseerimist" pärast erakorralise likviidsuse pakkumist alates 2008. aasta lõpust, mitte rahapoliitika muutusest, mida näitab föderaalfondide määra suurenemine.

Sõnum Fedilt

Föderatsiooni sõnum kordas, et majanduslikud tingimused nõuavad madalat föderaalsete vahendite määra "pikema aja jooksul". Vaatamata Fedi kirjeldusele on need sammud tavalisema laenukeskkonna taastamiseks tõenäoliselt kaasa kõrgemate intressimäärade ja pankade karmimad laenud isegi ilma föderaalfondide määrade tõstmiseta, mida me ootame alles aasta teisel poolel. Föderaalse meediülese ülevaate saamiseks vaadake selle nädala nädala majanduskommentaari nimega Watch Your Step.

Turg on tõenäoliselt keskendunud sel nädalal toimuvale Föderatsioonile, kuna Saksamaa Liitvabariigi presidendi Ben Bernanke esitab 24.-25. Veebruaril oma maja- ja senati paneelide poolaastaaruande majanduse ja intressimäärade kohta. Ta kinnitab tõenäoliselt Kongressile, et keskpank võtab teadmiseks töökohtade vähesuse USA-s ja föderaalfondide määra suurenemine ei toimu tõenäoliselt varsti. Eelmisel nädalal näitas New Yorgi Fedi presidendikandidaat William Dudley, et poliitikakujundajad peavad keskenduma nüüd pigem majanduskasvule kui inflatsiooni võitlusele, viidates jaanuari tarbijahinnaindeksi (THI) väiksemale prognoositule ja jaanuarikuu muutustele CPI tuum, mis välistab lenduva energia ja toidu komponendid, muutus 1982. aastal esmakordselt negatiivseks.

On suhteliselt lihtne aru saada, kuidas investeerida, kui usute, et turg võib tõusta või langeda, kuid kuidas te investeerida, kui see tõenäoliselt läheb nii üles ja alla?

Volatiilsusest kasu saamiseks on mitu võimalust

• Portfellide sagedasem tasakaalustamine ja taktikalised kohandused on soovitatavad, et aidata ära kasutada tagasitõmbamise ja rallide loodud võimalusi. Alahinnatud võimaluste ja kasumi saamine on eduka volatiilsuse strateegia põhielemendid.
• Investeerimise tulususe ja mitte ainult hinnatõusu keskendumine võib suurendada kogutulusid. Suure tootlikkusega võlakirjad ja isegi varud, näiteks kinnisvarainvesteeringute fondid (REIT), pakuvad tulususe eelist investeeringute suhtes, mis on kõrge hinnakõikumiste perioodide vältel hinnatõusud.
• Tulude suurendamiseks kasutage pigem aktiivset juhtimist kui passiivseid indekseerimisstrateegiaid. Oportunistlik stiil investeeringud pakuvad juhtidele mitmesuguseid võimalusi lenduvate turgude ajal kasutada.
• Suurendage mitmekesistamist, lisades madalaid korrelatsiooninvesteeringuid ja integreerides ebatraditsioonilisi strateegiaid, mis pakuvad mõningast negatiivset kaitset, riskijuhtimist ja aitavad kaasa suurema volatiilsuse tingimustes. Need hõlmavad kaetud kõnede, hallatud futuuride, ülemaailmse makro, pika / lühikese, turu neutraalse ja absoluutse tagasisaatmise strateegiatega hõlmatud investeerimisvahendeid.

Eelmise nädala iganädalase turuanalüüsi kohta tsiteerisime tipp-turge ja tippudele turgudele, mis aitasid kaasa suuremale volatiilsusele. Mõned investorid hoiavad seda volatiilsust ettevaatlikult ja näevad seda kui nõrga turu märki. Näeme volatiilsust normaalse osa taastumisprotsessi taastumisest ja üleminekul jätkusuutlikule kasvule.

OLULINE AVALIKUSTAMINE

• Selle aruande koostas LPL Financial.Käesolevas materjalis väljendatud arvamused on mõeldud ainult üldiseks informatsiooniks ega ole mõeldud konkreetsetele soovitustele ega soovitustele üksikisikutele. Selleks, et kindlaks teha, millised investeeringud võivad teile sobida,
• Enne investeeringut konsulteerige oma finantsnõustajaga. Kogu tulemuslikkuse viide on ajalooline ega garanteeri tulevaste tulemuste saavutamist. Kõik indeksid pole juhitavad ja neid ei saa otse investeerida.
• Investeerimine rahvusvahelistelt ja arenevatel turgudel võib põhjustada täiendavaid riske, nagu valuutakursside kõikumine ja poliitiline ebastabiilsus.
• Aktsiainvesteering hõlmab riski, sh põhisumma kaotamist.
• Varasemad tulemused ei taga tulevaste tulemuste saavutamist.
• Väikeste kogustega varud võivad olla suurema riskiastmega võrreldes rohkem väljakujunenud ettevõtete väärtpaberitega. Väikeste kogumiste turu ebatõenäolisus võib negatiivselt mõjutada nende investeeringute väärtust.
• Võlakirjad kuuluvad turuväärtuse ja intressimäära riskini, kui neid müüakse enne tähtaega. Võlakirjade väärtused langevad, kuna intressimäärade tõus sõltub nende kättesaadavusest ja hinna muutusest.
• Kõrge tootlikkus / rämpsvaraga võlakirjad ei ole investeerimisjärgsed väärtpaberid, mis hõlmavad suuri riske ja peaksid üldiselt olema kogenud investorite mitmekesise portfelli osaks.
• Investeerimine kinnisvarasse / REITS hõlmab selliseid erilisi riske nagu potentsiaalselt mittelikviidsus ja ei pruugi sobida kõikidele investoritele. Ei ole kindel, et selle programmi investeerimisalased eesmärgid saavutatakse.
• Standard & Poor's 500 Index on 500 aktsia kapitalisatsiooniga kaalutud indeks, mille eesmärk on mõõta laia kodumaise majanduse toimivust, muutes kogu põhitööstust esindava 500 aktsia koguväärtust.
• Korrelatsioon on statistiline mõõde selle kohta, kuidas kaks väärtpaberit liiguvad üksteise suhtes.
• Alternatiivsed investeeringud ei pruugi sobida kõigile investoritele ja neid tuleks käsitleda investeeringuna investori portfelli riskikapitali osana. Alternatiivide haldamisel kasutatavad strateegiad
• investeeringud võivad kiirendada võimalike kahjude kiirust.
• Pikad positsioonid võivad langeda lühikeste positsioonide tõusuna, suurendades seega investorile potentsiaalset kahjumit.
• Ei ole mingit garantiid, et mitmekesine portfell suurendab üldist kasumit või ületab mittediskrimineeritava portfelli. Mitmekesistamine ei taga tururiski.
• Valikud ei sobi kõigile investoritele ja teatud võimaluste strateegiad võivad investoritele avaldada märkimisväärseid potentsiaalseid kahjusid, näiteks kaotada kogu optsioonide eest makstud summa.