Microsofti pikaajalised plaanid on edukad

Vastavalt NASDAQ-le on Microsofti (NASDAQ: MSFT) osatähtsus tänapäeval 25 protsenti. See on tegelikult dramaatiline nihe pärast aastatepikkust ebaefektiivsust. Selle aktsia hind on viimase viie ja kümne aastaga võrreldes 21 protsenti ja 18 protsenti võrreldes NASDAQiga tõusnud 73 protsendi ja 111 protsendi võrra.

Investorid muutuvad üha optimistlikumaks, et Microsofti majanduskasv kiireneb vähemalt mõnevõrra - või võib see isegi uueneda pärast hiljutist ümberkorraldamist ja ümberpaigutamist. Microsoft pidas oma finantsanalüütikute päeva eelmise kuu lõpuosas ja näitas rohkem teavet oma uue aruandlusstruktuuri kohta eelmisel reedel.

On mõned põhiküsimused, kuid ennekõike: kas Microsoft suudab oma pingutusi põnevamates, kiiremini kasvavates turgudes ja kompenseerida püsivat erosiooni arvutites, mis kahjustab oma peamisi Windowsi ja Office'i tootevalikuid?

Microsofti väljakutse

Microsofti tõus pärines uuenduslikust operatsioonisüsteemist, kuid veelgi olulisem sellest, kuidas ta positsiooni kasvavale personaalarvuti turule. Erinevalt oma konkurendist Apple (NASDAQ: AAPL), kes tahtsid seadet ja operatsioonisüsteemi müüa, tegi ta otsuse mitte riistvara turule lüüa, vaid oma operatsioonisüsteemi litsentsi. See võitis, tuli domineerima sellel turul ja tegi võimalikuks oma positsiooni nurgakiviks olevates tarkvaraturgudes, näiteks Office'i komplekti ja serveriturul.

See on väärt meeles pidada, sest Microsoft tõusis arvuti tagaküljel, millele järgnes sülearvutid. Arvutite ja sülearvutite turud on juba enam kui paar aastat seisnud tablettide ja nutitelefonide kasvust tingitud surve all. Samuti aeglustus värskendussagedus, kui tihti kasutajad uut seadet ostes osta. See on põhjustanud Microsofti sissetulekute kasvu märkimisväärselt aeglustumise.80% Microsofti ärikasumist on seotud Windowsi ja Office'i põhiliinidega.

Microsoft on olnud segatult edukas, üritades osa saada nutitelefonide, tahvelarvutite ja nüüd Cloudi kiiremini arenevatel turgudel. Tundub, et kriitilistel turgudel on see lõpuks kriitilistel turgudel kinni jõudnud ja ettevõte võib-olla on muutnud kriitilise nurga.

Microsofti kriitiliste uute turgude segatud edu

Microsoft tutvustas viimastel aastatel uusi tooteid ja uuendas vanu seksuaalsemaid ja veelgi enam kiiremini kasvavaid tahvelarvuteid, nutitelefoni ja pilve turge. Lõppkokkuvõttes on see lõpuks nii nutitelefonides kui ka pilves. Kuid ta teeb oma teise katse tahvelarvuti turule pärast esialgse Pinna vihjavaid tulemusi.

Cloudis hakkab Microsofti edu saavutama kahes kriitilises tootes: Office 365 ja Azure. Analüütikute hinnangul on oma pilvetegevus kahekordistunud võrreldes eelmise aasta tasemega. Microsofti arendab praegu Windowsi jaoks mõeldud Wordi, Exceli ja PowerPointi pakutavaid esmakordseid pakkumisi ja muid seadmeid. See innovatsioon võib aidata oma põhitegevust, kuid see võib kaasa tuua tablettide ja muude seadmete kasu. Analüütikud suhtuvad seda suures osas, kuid edu või ebaõnnestumine võib siin mängida kriitilist pikaajalist rolli. Büroo on endiselt eelistatud valik ja see on samm, mis võib võistlusest minna.

Surface 2 kasutuselevõtt toimus ka septembris ja see oli järjekordne katse saada osalus üha enam konkureerivas tahvelarvutite turul. Apple'i iPad ja Google Nexus on sellel turul nurgakiviks ka Amazoni (NASDAQ: AMZN) Kindle liin. Esialgne pind on ebaõnnestunud ja kui Windows 8 ei näe suuremat vastuvõtmist ega põnevust, siis on raske näha, et Pind 2 on turul märkimisväärselt kahjutu.

Nutikas telefonides lõhkestas Microsoft nutitelefoni turul kaugelt kolmandaks kohaks Blackberry ja otsustas osta Nokia telefoniüritusi. Nokia sai Windowsi Nokia Lumia portaali edukaks läbimiseks kanali. Windows Phone OS koondab nüüd üle kolme protsendi kõikidest nutitelefoni saadetistest. See on võrreldav Google'i Androidiga üle 75 protsendi ja Apple'i iOSiga 17 protsenti. Huvitaval kombel otsustas Google Androidiga kasutada Microsofti strateegiat aastaid varem ja litsentsitas oma nutitelefonide operatsioonisüsteemi.

Nokia ostmine sobib Microsofti uueks seadme keskmes. Seadmed on viimastel aastatel edukalt toiminud paljudel ettevõtetel, esmalt nutitelefonidega, seejärel tahvelarvutitega. Kuid innovatsioon nendes seadmete turgudes muutub üha raskemaks, kusjuures üha rohkem mängijaid kogu tehnoloogiaga müüb, mis näib olevat veidi sama versiooni. See on tavaliselt kasvava konkurentsi taga olevate marginaalide vähendamise retsept.

See tähendab, et Nokia äritegevuse ostmine annab Microsofti juhtimise nutitelefonide turule veelgi tugevnema. See võib investeerida sularahasse, lisada uusi seadmeid ja tõenäoliselt jätkuvalt turuosa. Kord näitas kord, kui tähtis on operatsioonisüsteem, ja peab vähemalt olema siin mängija. Üldiselt oli see kindel strateegiline otsus.

Analüütikapäeval välja toodud põhilised strateegilised punktid

Microsofti pensionile jäänud tegevjuht Steve Ballmer kirjeldas Microsofti lähiaja prioriteete analüütikute päeval, kuid ei suutnud anda ajakava. Esiteks võidake Office 365-ga ja Azure'iga Cloudis. Teiseks, tagage, et Windowsi arvutid jäävad esmaseks tootlikkusseadmeks. Kolmandaks võta osa mobiilis. Neljandaks soovib Microsoft uuendusi väärtuslikes tegevustes, nagu lisandväärtusega kohtumised. Samuti teatas ta, et oodatakse aruandluse muutmist, mis oli oodata - ta esitab finantstulemused nüüd "Seadmed ja tarbija" ning "Kaubanduslik".

Pilve- ja mobiilsed eesmärgid on saavutatavad, kuid siiski mõneti ebakindlad. Asjakohaste arvutite säilitamise eesmärk on osaliselt nende kontrolli all, sest maitsele võivad tablettide kasutamine jätkuda. Arvestades, et 80 protsenti kasumit on seotud Windowsi ja Officeiga, on see seotud, kuid see võib olla ülelöök. Puutepõhise Office'i toodete arendamine on võimalus. See võib ikkagi domineerida turuosa põhiturul ja tsemendi Office 365 mobiilseadmetele. Windowsi rida on suurem väljakutse, kuid arengumaailmas kasutuselevõtt võib aidata kompenseerida tablettide arvu vähenemist arvutites.

Järeldus

Microsofti lugu võtab aega. Kuigi selle uus Xbox suurendab huve käesoleval aastal, ei ole see piisavalt pikk, et pikas perspektiivis kasvu kiirendada. See on seotud kavandatud algatustega. Järgmise juhtimismeeskonna võimsus täita ja uuendada tarkvara, mis võimaldab jõudlust Cloudi, nutitelefonide ja tahvelarvutite turul, toob kaasa pikaajalise kasvumäära.

Kui ettevõte saab liiga riistvarale keskendunud üha enam konkureerivale riistvaraturule, võib see omakorda asetada kapitali vääralt ja investoritele langeb. Mõlemal juhul on aktsiate hind mõistlikul tasemel, peaks järgmise viie aasta jooksul olema keskmine ja ühekohaline FCF-i ülempiir ja see peaks olema mõlema eesmärgi saavutamisel edukas. Kuigi see pole seksikas tehnoloogia mäng, tundub Microsoft, et see on turniiri varajases faasis. See on hinnatud mõne konservatiivse prognoosi alusel, mis annab aktsiatele ülekaalu.

Millised on teie arvamus Microsofti tuleviku kohta? Kas see kasvab taas või on see vähenemas sularaha lehm?