Partei on lähedal, kuid olge moodsalt hiljaks

See on LPL Financial'i juhtiv investeerimisosakonna Burt White'i koostatud valge paberiaruanne.

Üks suurimaid sotsiaalseid faux pas on jõuda liiga vara poole. Ootan teisel külalistel jõudmiseks punch kausi ümber võib tunduda igaviku. Pealegi korraldavad parteihostid sageli veel ettevalmistamist ja lõpuks koostatakse lõplikud parteiülesannete täitmisega seotud ülesanded, nagu näiteks jahuti loomine või kaunistused. Sageli on parem moel hilja. Kuid trikk on õige aja koorimine. Kui olete liiga vara, võib see näidata, et olete liiga püüdnud ühineda pidulike sündmustega, kuid liiga hilja tähendab, et teil on palju lõbu.

Sama kehtib ka investeerimise kohta. Pärast laiendatud kullaturgu, mis on erakordne näljane sotsiaalne tegevus pidu metafooril, on turgude taastumise "partei" ühinemine tihti selline, mille puhul investorid jõuavad liiga vara või liiga hilja. Tõeline võti on säilitada suhteliselt kaitsevõimeline, kuni on õige aeg uuesti turule tulla "moodsalt hiljaks", kuid piisavalt aega, et ikka veel siseneda. Kõige sobivama aja leidmine võib olla investorite keeruline püüdlus, kuid järgides mõnda "erakonna" saabumistehnikat, võivad investorid võtete asemel strateegiaid juhtida, et suunata oma portfelli, et parimal viisil paremini ära kasutada uute turuvõimalustega kaasnevaid võimalusi tervendav majandus.

Kas on aeg pidu?

Hea uudis on see, et järgmine turgude taastamine "partei" on tõenäoliselt varsti. Viimase kolme kuu jooksul on majanduse taust märkimisväärselt paranenud, kuna tarbijate usaldus on paranenud, jaemüük on kiirenenud ja krediiditurud on muutunud vähem külmutatuks. Kuigi majanduslangus on endiselt raskeid teid, on taustal hakatud ilmnema märke olukorra paranemisest. LPL finantsinstitutsioonide praeguste tingimuste indeks, mis näitab majanduse kiirenemise või halvenemise reaalajas näitajat, on paranenud ka hilja ja on majanduse seisukohalt kindlalt majanduse suunas, mis kinnitab meie parema majandusliku aluse baasjuhtumit ja majanduskasvu taastumist 2009. aasta lõpp.

Selle tulemusel on LPL Financial Research valmis avaldama, et turud liiguvad hetkel meie 3. etapi teekonna 1. etappi teise etappi majanduse taastamiseni. Oleme seisukohal, et hiljutised majandusarengud ja sellele järgnevad positiivsed turutingimused viitavad investeeringute strateegia muutumisele alates kaitsestaadiumist 1. kuni oportunistlikust 2. etapist. Hoolimata soodsast taustast oleme siiski jätkuvalt ettevaatlikud liigse riski ümberpaigutamise suhtes turule on seni tõusnud nii kiiresti. Soovime olla teadlikud portfellide ümberpaigutamisest potentsiaalselt lühiajalise ülepakkumise turu ees. Sellegipoolest on aeg alustada riski lisamisega portfellidesse ja ümberpaigutamiseks pikaajaliseks turgudeks. Teisisõnu, partei on alanud; me arvame, et investorid peaksid oma saabumisel olema ettevaatlikud ja kasutama patsiendi portfelli haldamise meetodeid, püüdes turgude taaskasutamise "osaliseks" uuesti kaasata moodsalt hilja.

Kuidas sa tead, et partei peaks alustama?

Noh, peate esmalt ootama kutse. Investeerimisel on see sageli keeruline, kuna turg ei saadeta välja, teatades, et turg on alanud ja ostupäev on tagastatud. Selle asemel kutsutakse tihtipeale peamised ja tehnilised andmed, mis vajavad dekodeerimist.

Põhimõtteliselt on oluline mõista, et turg taastub juba enne majanduslanguse lõppu. Turg on tulevikku vaatav masin, mis ei oota, kui kõlab "kõik selge" signaal. Pigem otsib majanduskasv "kerge" majanduslanguse lõpus "tunnel", et anda märku majanduse pöördepunktist halvimal juhul, kui see muutub halvemaks (või vähemalt halvemaks). Veel, mida paljud investorid teevad, on see, et nad tahavad oodata, kuni majandus on enne turule sisenemist täiesti parem. Kuigi see kõlab loogiliselt, tuleb alati meeles pidada, et turg ja majandus ei ole sama. Marketid suudavad ja enamasti näitavad paranemist enne majanduslanguse lõppu, mis eelistab investoritele, kes on varakult, kuid mitte liiga vara, "erakonnale".

Kui hiljutised edu muutuvad pikaajaliseks eduks

Tehnilisest või kvantitatiivsest vaatenurgast on eesmärgiks avastada, kui lühiajalised parendused muutuvad pikaajaliseks eduks. Kui see juhtub, tähendab see enamasti edukat tausta investeerimiseks ja riskide võtmiseks. Selleks, et kindlaks teha, millal need soodsad investeerimisperioodid algavad, peame vaatama tõendeid selle kohta, et turu lühemate perioodide toimetulek taganeb tagasi ja ületatakse pikaajalise tulususe skeem, mis näitab investeeringute edukuse jaoks soodsat tausta.

Kõige sagedamini vaadeldav signaal on 50- ja 200-päevaste liikuvate keskmiste (DMA) kinnitatud ristumissagedus. Mõlemad arvutused on üsna lihtsad. 50-päevane liikuv keskmine on investeerimishinna viimase 50 päeva lihtne keskmine, samas kui 200-DMA on viimase 200 päeva pikkune keskmine. Ilmselt, kui turg muutub negatiivseks, liigub 50-DMA madalam
kiiremini kui 200-DMA. Tagurpidi on vastupidine.

Tähtsaks signaaliks, et madaldussuundumisstsükkel on lõppenud, otsivad tehnilised investorid, kui 50-DMA ületab 200-DMA-d üle 200-DMA-i ja jääb ülalpool mõistliku aja jooksul, mida me nimetame "kinnituseks" läbilõikena. See on tavaliselt märk sellest, et langustrend on muutunud suundumuseks ja et turg on oma alt ametlikult leidnud. Märkige diagramm allpool kolm korda, mil 50- ja 200-päevase liikuv keskmine oli kinnitatud ristmiku ja andis märku tendentsi pöördumise kohta. Praegu on 200-DMA veel mõnevõrra kõrgem 50-DMA-st, kuid vahe langeb kiiresti, kuna 50-DMA on viimaste turgude hüpoteesi tõttu hakanud kihistama, kuid 200-DMA jätkab oma laskumist.

Niisiis, millal on õige aeg "parteid" tabada?

LPL Financial Research arvab, et aeg on lähedal, kuid mitte veel. Ehkki majanduspiirkonnas on tehtud suuri edusamme, on ikka veel takistused üle saada enne, kui "kõik selge" sireen paistab. Kuid fundamentaalne taust on paranenud ja meil on 50-ja 200-päevase liikuvate keskmiste kinnitatud krossoveri olemasolu lähedal. Kui turg jääb muutumatuks, toimub 50-ja 200-DMA-i vaheldumine umbes juuni keskel ligikaudu 900-le S & P 500 indeksis. Kui eeldame, et järgmise kuu jooksul tõuseb turul veel 8%, mis peaks toimuma nelja nädala jooksul pärast 6. maid 2009, siis jõuab see vaheldumisi veelgi varem - juuni alguses - paar nädalat eemal veidi üle 900. Arvestades, et turg käesoleva artikli avaldamise kuupäeva seisuga kaupleb ligikaudu 920-ga, leiab LPL Financial Research, et edasine tõus on tõenäoline, kuna me kaupleme eeldatava katkestuse taseme lähedal. See tähendab, et turgude taastamine "partei" on meie jaoks tõenäoliselt õige ja investorid peavad hakkama oma portfellide ümberpaigutamiseks kasutama.

Mis on partei kleidi kood?

Isegi kui investorid jõuavad partei õigele kellaajale, on kindel, et teil on õige kleitkood. On üsna piinlik näidata üles ametlikku üritust, mis on riietatud teie lemmik Harry Potteri tegelaskujutena, arvates, et see oli kostüümipidu. Investeerimiseks tehakse õige "riiete koodi" kehtestamine lihtsalt selle tagamiseks, et teie portfelli rõhuasetus on optimaalsetel investeeringutel, et aidata ära kasutada turu taastumist.

Portfellide puhul, mis on neutraalsed beetaversioonid ja näitavad võrdlusalust nagu risk, soovitame jääda. Pärast seda, kui 2008. Aasta oktoobris soovitati kaitstavat positsiooni, usub LPL Financial Research, et ideaalne eesmärk on neutraalne risk. Arvestades, et turu riski / tasu suhe on tasakaalus edasiste kasumite või väiksema taaskasutuse vahel, usume, et võrdlusalusel põhineva riski säilitamine on kõige optimaalne strateegia. Kuid me kasutame seda võimalust, et suunata varude turule rohkem tsüklilisi valdkondi, et valmistuda peatselt turule sisenemiseks "parteiks". Soovitame ümber paigutada väiksema atraktiivsusega võimalused suurtes katetes, arenenud rahvusvahelistes (suurtes välisriikides) ja REITides majanduslikult tundlike valdkondade arenevate turgude, toorainete, väikeste kaupade ja keskmise suurusega kaupade kasuks.

Portfellidel on ülekaalulised varud, olete saabunud kohale varakult. Kuigi me ei soovita lahkuda, on portfelli riskitasemete jälgimine oluline. Kui beetaversioon on võrdlusalusest oluliselt kõrgem, soovitame välja töötada rahvusvahelise aktsia ja REITdega kokkupuudet. Me kasutame seda aega, et luua suuremate riskide positsioonid arenevatel turgudel, kaubast, väikestest kümblustest ja keskmise suurusega kaupadest.

Portfellide jaoks on aktsiate märkimisväärne alakaal, võtate pisut aega, et valmistuda sellel erakonnal ja riskida liiga hilja. Soovitame mõne riski keskmistamiseks dollarites maksta, et asetada portfell lähemale neutraalsele beetaversioonile. Alustaksime fikseeritud sissetulekute poole suurema tootlikkuse, investeeringute taseme krediidi ja pangalaenude kaalutlustel. Laonduselt vaadake, kuidas luua positsioone arenevatel turgudel ja kauplustes, lisades samal ajal väikeste ja keskmise kapitali aktsiatega kokkupuute. Kuigi väike turukontroll, kui see juhtub, katsetab teie lahendust, lisades riski S & P 500 900-sse, on tõenäoliselt atraktiivne sisenemispunkt portfellidel, mis on selle turu poolt müüdud kaitsevvõimel olnud.

Järeldus

Igaüks armastab pidu. Turg näib olevat valmis jätkama oma edusamme, kuna majanduslik taustal on jätkuvalt paranemise märke. Nüüd on taaskäivitamisteede 2. etapi jaoks õige aeg alustada ettevalmistusi kaitsevast neutraalsest positsioonist üleminekuks võimaliku oportunistliku portfelli positsioonini. Ära kahtlust, et see on aasta sotsiaalne sündmus, seega tuleb kindlasti jõuda moes hilja ja olla kindel, et teie portfellidel on õige kleitkood.

OLULINE AVALIKUSTAMINE

• Käesolevas materjalis väljendatud arvamused on mõeldud üksnes üldiseks informatsiooniks ja nende eesmärk ei ole pakkuda või tõlgendada konkreetsetele investeerimisnõuannetele või soovitustele üksikisikute jaoks. Selleks, et teha kindlaks, millised investeeringud teile sobivad, konsulteerige enne investeeringut oma finantsnõustajaga. Kõik viidatud toimingud on ajaloolised ja ei taga tuleviku tulemusi. Kõik indeksid pole juhitavad ja neid ei saa otse investeerida.
• Kõrge tootlikkus / rämpsvaraga võlakirjad ei ole investeerimisjärgsed väärtpaberid, mis hõlmavad suuri riske ja peaksid üldiselt olema kogenud investorite mitmekesise portfelli osaks. Ettevõtete võlakirjade turuväärtus kõikub ja kui võlakirja müüakse enne tähtaega, võib investorite tootlus erineda reklaamitud tootlusest. Võlakirjad kuuluvad turuväärtuse ja intressimäära riskini, kui neid müüakse enne tähtaega.Võlakirjade väärtused langevad, kui intressimäärad tõusevad ja sõltuvad kättesaadavusest ja hinnamuutusest.
• Beeta mõõdab portfelli volatiilsust võrreldes selle võrdlusalusega. Beta, mis on suurem kui 1, näitab, et portfell on ajalooliselt olnud volatiilsem, kui selle võrdlusalus. Beta vähem kui 1 näitab, et portfell on ajalooliselt olnud vähem volatiilsem kui selle võrdlusalus.
• Aktsiainvesteering hõlmab riski, sh põhisumma kaotamist. Investeerivad rahvusvahelised ja arenevad turud hõlmavad erilisi riske, nagu valuutakursside kõikumine ja poliitiline ebastabiilsus, ja ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Toormaterjalide kiire hinnatõus toob investorile kaasa olulise volatiilsuse. Keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtted on suurema volatiilsusega kui suuremate kapitaliseeritud ettevõtete puhul. Kinnisvarainvesteeringud / kinnisvarainvesteeringutega seotud investeeringud hõlmavad selliseid eririske nagu potentsiaalne mittelikviidsus ja need ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks.
• Ei ole kindel, et selle programmi investeerimisalased eesmärgid saavutatakse. Ei ole mingit garantiid, et mitmekesine portfell suurendab üldist kasumit või ületab mittediskrimineeritava portfelli. Mitmekesistamine ei taga tururiski.