Kuidas valitsuse lõpetamine mõjutab teie investeeringuid

Igaüks räägib valitsuse sulgemisest - partisanipoliitika lahingust, 800 000 töökohta, mis on välja tõrjutud, ja ärritusena, et ei ole võimalik rahvuspargi külastada. Kuid mis juhtub teie investeerimisportfelliga?

See on raske anda lõplikku vastust sündmuste toimumisele, kuid me võime teha mõningaid haritud mõtteid. Alustame mõne ajalooga.

Valitsuse väljalülitamise ajalugu ja aktsiaturg

Siin on mõni kiire ülevaade valitsuse seiskamiste ajaloost:

• Kõige pikem valitsuse seiskamine oli viimane shutdown aastal 1995 - see kestis 21 päeva.
• Keskmise valitsuse shutdown kestab 6,4 päeva, keskmine shutdown on 3 päeva.

Ja siin on see, mis juhtub börsidega nende seiskamiste ajal:

• Alates 1981. aastast on aktsiaturg keskmiselt lame, valitsuse sulgemise ajal.
• Valitsuse tegevuse lõpetamise nädalatel on turg ühtlane - keskmine tootlus on 0,3%, kuid keskmine tootlus on -0,3%.
• Kuid pärast 1981. aastat on aktsiaturg keskmiselt pärast sulgemist enam kui 2%.

Siin on StockTwitsi börsi ajalugu ja kõik valitsuse sulgemised @ andrewunknownilt:

Kuidas see valitsuse välja lülitamine on erinev

On mitmeid põhjuseid, miks selle valitsuse seiskamine on varasematest erinev. Need põhjused teevad selle sulgemise halvemaks kui valitsuse varasemad sulgemised:

Meil pole tugevat kasvu

Esiteks, meil pole sama ettevõtete kasvu (ja majanduskasvu), mis valitsemissektori sulgemises varem oli. Näiteks 1995. aastal kogesime 8% EPS (kasum aktsia kohta) kasvutempo juures, kuid sel aastal oli see just 2%. Peale selle, et see ajajärk toimus viimasel ajaloos üks suuremaid pullide turge pärast sulgemist. See oli tehnoloogiamulli algus ja kogu majanduses toimusid suuri muutusi. Mõnes mõttes võib see olla see, mis praegu toimub - tohutu majanduslikud muutused enne pikaajalist bull turust. Kuid kasumi teenimine on nõrk - mis on hirmutav.

Riigieelarveliste kulutuste usaldusväärsus

Teiseks, majandus sõltub suuresti valitsuse kulutustest. Praegu on raha voolab palju vabamalt kui selle riigi ajaloos. Odava raha ja riigiabiga ettevõtetele üleriigilises riigis sõltub majandus enam valitsusest enam kui varem.

Näiteks föderaalreservide määr oli 1995. aastal 5,50% (viimase sulgemise ajal) ja nüüd on see 0%. 1995. aastal oli SKP kasv 2,5% ja see on tänavu sama - aga selle saavutamiseks kulub paadiklubiks vaba raha. See lihtsalt toob esile selle sõltuvuse valitsusest majanduse hoidmiseks.

Sotsiaalhoolekande programmide tarbija sõltuvus

Lõpuks sõltub valitsuse sotsiaalhoolekande programmidest rohkem tarbijaid kui mujal ajaloos. Sotsiaalkindlustuse ja meditsiinitööstuse, toidumärkide ja SNAP-i tarbijad sõltuvad rohkem valitsuse programmidest kui kunagi varem. See on otseselt suur majanduslangus, aga ka halb majanduskasv (ja tööhõive kasv), mida oleme kogenud.

See muretseb mitu põhjust. Esiteks on mitmed föderaalsed hüvitised sulgemise tõttu enam maksmata. See mõjutab otseselt tarbijatele mõeldud taskuraamatuid ja võib kvartali jooksul (ja isegi neljanda kvartali puhkusetarbimise perioodil) majanduskasvu veelgi vähendada. Teiseks, isegi kasu, mida seiskamine otseselt ei takista, on Kongressis sama eelised. See võib viia nende lõpuni kompromissini ja võib veelgi kahjustada majandust pikaajaliselt.

Mida peaksid investorid tegema?

Kõik need asjad viitavad valitsuse sulgemisele, millel on pikaajaline mõju majandusele ja aktsiaturgudele. Ma arvan, et see shutdown, võrreldes eelmiste sulgemistega, on selle negatiivse mõju tõttu lihtsalt sellepärast, et see on lihtsalt üks täis tormi.

Aasta lõpu täiuslik tormituu sisaldab järgmisi tegureid:

• Madal majanduskasv.
• Tarbekaupade rentimine ja ostmine tingitud tarbimiskulutuste hirmust.
• Valitsuse seiskamine.
• Fiskaalse kalju arutelu.

Ma ei oleks üllatunud, kui see sulgemine, koos eelseisva aruteluga rahakülas, saadaks majandusele ametliku majanduslanguse. Sellisel juhul peaksid investorid majanduslanguse võimalikuks pidurdama.

See tähendab mitut asja:

• Osta ja hoiavad investorid peaksid kurssi jääma ja võib-olla rohkem investeerima majanduslanguse ajal.
• Sektori investorid peaksid vaatama tarbijaribad ja kommunaalteenused.
• Võib olla õige aeg lukustada 2013. aastaks kõik kasumid.

Kuidas valitsuse sulgemine mõjutas teie investeeringuid? Mida sa näed tuleval tulemusel?