Aktsiaturg: kas aktsiad ülehinnatud või võite endiselt investeerida?

Turg on kogu aasta jooksul rühmitatud - peaaegu jõudnud viimase nädala inflatsiooni korrigeeritud tõusule. Kuid samal ajal jäävad paljud noored kolledži investorid kõrvale, sest nad ütlevad ise: "Ma olen seda varem näinud."

Ja nad ei ole valed. Alles kuus aastat tagasi oli see üks ajaloo halvimatesse majanduslangustesse, mis läksid ajaloos üks pikimaid pulliturge.

Seega on küsimus, kas ajalugu kordub iseenesest? Või veelgi parem, kas ajalugu kordub varem või hiljem? Oleme usklikud, et see on pikaajalise pull turgu alustanud, kuid see ei tähenda, et teedel ei oleks luksumist ega mustade luigemänge.

Vaatame, mida mõned põhinäitajad ütlevad, kas varud on üle hinnatud või mitte.

Mis on S & P 500 ütle?

Esmalt vaadake S & P 500-d. See on üks tuntumaid aktsiaturgude indekseid, mis jälgivad peamiselt USA-s ja NASDAQ-is noteeritud 500 suurima kapitaliühingu aktsiahindu.

Aasta algusest saadik kasvas ligikaudu 24%, aktsiaturg on 2013. aastal nii hästi läbi teinud, kuid kui kaua see viimane? Investorid tunduvad tänapäeval väga ettevaatlikud. Võite kuulda inimesi, kes karjuvad, et see on "mull" ruumi tagaosast, kuid kas aktsiaturg on praegu tõesti mull? Kas nüüd on aeg Ameerika Ühendriikide aktsiate ostmiseks veebis? Need on kõik olulised küsimused!

Mull või mitte?

Twitter (NYSE: TWTR) läks avalikkusele ja tõusis ligikaudu 2 miljardit dollarit, kusjuures turg kapitaliseeriti nüüd umbes 20 baari eest. Edukas IPO innustab tõenäoliselt teisi tech startupsi tulevikus eeskuju järgides, nagu Box, Square ja Airbnb. Kuid Twitter ei ole kasumlik ja paljud teised tech firmad ei ole ka. Veelgi enam, aktsiaturg on kursis kogu oma aja kõrgega.

Kuid vastust pole veel. Aktsiaturg ei ole just praegu mulli, mistõttu on see probleem. Praegu on S & P 500 PE-suhe alla 16-aastastele. Ajalooliselt on indeks olnud PE-suhtega umbes 14-16-aastasest. See tähendab, et praegune PE edasi-tagasi suhe ei ületa 15% võib kirjeldada kui tüüpilist ja on libisev kuni 10% -ni. Seda keskkonda pole vaevu kirjeldatud mullina.

Ühtsete varude põhjal tehtud järeldused on naeruväärsed, eriti tehnoloogiliste käivitamiste puhul. Vaadake ringi ja näete aktsiate turul suhteliselt tagasihoidlikke koefitsiente silmas pidades kuulsaid nimesid. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM) ja JPMorgan (NYSE: JPM) kuuluvad paljudele teistele, kelle PE-suhtarvud asuvad mugavalt S & P 500 ajalooliste keskmiste ja keskmiste väärtuste hinna ja kasumi järgi.

Hämmastav kuld

Investoritele on tõsi, et investeeringute leidmiseks elujõulised varud muutuvad pisut raskemaks, kui PE suhtarvud hakkavad serva suunas tõusma. Seal on ikkagi kulla, kuid kuldseid varusid on lihtsalt tavalisest raskem leida. Kõigi õigluse huvides on praegune PE-suhe kohe (pigem PE-suhete suhe) on ligikaudu 18-19 ja seega tuleb seda teha vähemalt ettevaatlikult.

Kuigi paljud fondijuhid on viimase 12 kuu jooksul suurendanud omakapitali, ei ole kõik aktsiad kindlad. Väärtpaberiinstrumendi Wally Weitzi miljardi dollari väärtuse fondil oli alates 30. septembrist peaaegu 30% kogu varadest sularahas ja võlakirjades. Ta ütles, et "praegu [turg] ei anna meile midagi." Mõned Weitzi eakaaslased nõustuvad, kuid alati on vastuolulised arvamused, mõned neist on eriti äärmuslikud.

Väärtpaberiinvestorid otsivad sisemiselt alahinnatud ettevõtteid, kelle tulevased rahavood ja / või varad on väärtust suuremad kui see, mida ettevõte müüb. Kui te kasutate seda lähenemisviisi, ei pea te tegelikult üldise turuseaduse pärast muretsema, sest teie investeeringukriteeriumid jäävad alati samaks. Isegi halvimal ajal on ikka veel ettevõtteid, kes saavad ebapüsivalt madalad turuhinnad.

Loomulikult on halbadel aegadel, näiteks 2008. aastal, lihtsalt kergem leida neid alahinnatud ettevõtteid. Selles 2008. aastal oli Weitzi fondil vähem kui 8% sularahas. Hiljuti kirjeldas ta seda "suurepärase ajaga", kusjuures oli "nii palju osta".

Septembri keskel sattus Citigroup aia teiselt poolt, prognoosides, et S & P 500 jõuab järgmise aasta lõpuks 1900ni. Turg tõenäoliselt ei kasvata igavesti ja parandused tehakse mööda teed, kuid nii kaua kui võtate investorite mõtteviisi, mitte üks ettevõtja, on teil hea minna.

Turu ajastamine

Väga vähesed inimesed saavad turul aega. Turu ajastamise katse on suuresti aja raiskamine ja vaid üks muud põhjus stress. On tõsi, et raha jaoks on aega väärtust ja teid kaotaks tehniliselt ka suurema korrektsiooniga liitumisaasta tulud. Aastatel 2007-2009 vähenes S & P 500-le üle 50%. Kuid mitte kõik, kes sellel pika aja jooksul hoidsid, olid paljud investorid kogu perioodi jooksul raha teinud, kuigi vähem raha kui tavaliselt.

Te ei pea isegi turgu võitma; mõned inimesed lihtsalt soovivad, et nende kapital kasvab kiiremini kui inflatsioon. Teised keskenduvad dividendivarudele ja fikseeritud tulumääraga investeeringutele kuni 40-aastase investeerimisjärgse horisondi juurde ja ei saa vähem hoolt selle kohta, mida nende eelmise aasta aastakasum on asjade suurülesandes.

See kõik on tõesti vaja öelda.Kuid kui te olete riskivastane ja ei ole teie uurimisoskustega liiga rahul, võiksite kaaluda ostmist konservatiivseks investeerimisfondiks; võib-olla isegi fond keskendunud fikseeritud tulumääraga väärtpaberitele / võlakirjadele. Pikemas perspektiivis võivad need olla suured investeeringud, kusjuures minimaalsed ostud on väikesed ja nende võime säästa raha ja teha investeeringuid erinevate varade klasside vahel.

Tugevate investeerimisfondide puhul võivad teie tulud vähe potentsiaalselt kannatada, kuid sõltuvalt teie valitud fondist peaksite saama mõne lisa ohutuse. Oluline on ka meeleolu.

Kas sa oled praegu bullish või bearish? Jagage oma mõtteid!