Raha

See (Naked) Investeerimisstrateegia aitas Warren Buffettil teha miljoneid

See (Naked) Investeerimisstrateegia aitas Warren Buffettil teha miljoneid

Warren Buffett, kelle netoväärtus on 65 miljardit dollarit, on ilmselt kõigi aegade parim investor. Mis teeb temast nii edukaks?

Aruandlus Buffettis näitab, et ta lihtsalt ostab kvaliteetseid varusid heade hindadega ja hoiab neid aastaid ja seda on suur osa tema investeerimisest. Kuid see pole ainus asi, mida ta teeb. Ta kasutab ka selliseid tuletisinstrumente, mis müüvad "alasti optsioonid".

See on õige, Buffetti firma, Berkshire Hathaway, tegeleb tuletisinstrumentidega. Tegelikult tunnistas Buffett ühes aastaaruandes, et Berkshire kogus 94 tuletisinstrumentide lepingutest kindlustusmakseid 7,6 miljardit dollarit. Pange optsioonid on ainult üks tuletisinstrumentidest, mida Buffett tegeleb, ja üks, mida võiksite kaaluda oma investeeringute arsenali lisamisega.

Kuidas optsioon opereerib

Oletame, et soovite osta XYZ aktsiat, mis müüb 20 dollarit aktsia kohta. Nüüd arvan, et kaupleja maksab teile 150 $, et lasta tal müüa 200 aktsiat hinnaga 18 eurot aktsia kohta järgmise kahe kuu jooksul. Kui aeg on läbi, peate võib-olla ostma juba soovitud vara, kuid 18 dollarit selle asemel, et maksta 20 dollarit, nii et teenite 150 dollarit 400 euro eest, mida säästate, ostes madalama hinnaga. Kui kaupleja otsustab neid 200 aktsiat mitte müüa, hoiab see 150 dollarit.

Kas see kõlab nagu hea tehing? Sa ei ole ainus, kes seda arvab.

Kui müüte või "kirjutate", "panna", on optsiooni ostjal õigus müüa 100 aktsiat aktsiatest "algväärtuses" igal ajal enne lepingu lõppemist. Eespool toodud näites maksis kaupleja teile 0,75 dollarit aktsia kohta kahe XYZ $ 18 paigutuse eest kokku 150 $ (hinnad on alati noteeritud aktsia kohta, kuid üks võimalus on 100 aktsiat). Nüüd ütleme, et aktsia hind langeb 15 dollarini. Loomulikult paneb ta teile selle "panna", sundides teid ostma 200 aktsiat 18 dollariga. Sa maksad temale 3600 dollarit aktsia kohta, mille väärtuseks on praegu 3000 dollarit (15 dollarit 200 aktsiat). Isegi pärast 150 dollari suuruse lisatasu saamist, mille olete oma optsiooni müügi jaoks kogunud, maksate 450 dollarit. Miks siis riskida?

Mõelge sellele nii: kui hind langeb piisavalt, peate investeerima 3450 dollarit (18 dollarit aktsia kohta, millest on maha arvestatud 150 eurot, mille teenite optsiooni ülekandmiseks), mitte 4000 dollarit, mille olete nõus maksma, kui hind oli 20 dollarit aktsia kohta. Ükskõik, milline hind on selles osas, meeldib teile see laos, sest te arvate, et selle hinnad on homme ühed kõrgemad, nii et ootate - nagu oleks, kui oleksite ostnud selle kõrgema hinnaga. Vastasel juhul, kui te ei ole sunnitud seda ostma, hoidke seda ainult 150 dollarit.

Aastaid tagasi müüs Warren Buffett Coca Cola aktsiatega ligikaudu 39 dollarit 50000 panga optsiooni (mis esindab 5 miljonit aktsiat), mille streigihind on 35 USD, aktsia kohta 1,50 USD, mis teeb kohe 7,5 miljonit dollarit. Kui aktsiahind tõusis enne lepingute lõppemist, hoiab ta lihtsalt kogu selle raha. Kui hind langeks piisavalt, oleks ta kohustatud ostma koksi aktsiaid 35 eurot aktsia kohta, hind, mis talle meeldis. Oletatud võib ta lihtsalt oodata ja osta, kui hind langeb 35 dollarini, kuid sel viisil sai ta 7,5 miljonit dollarit ükskõik mis juhtus.

Buffett on seda strateegiat kasutanud ka muudel juhtudel, kuid keegi ei tea täpselt, kui palju kordi, sest Berkshire Hathaway ei avalikusta oma tuletisinstrumentide kohta üksikasju. Ka Buffett teeb tavapäraseid tehinguid, mis pole keskmisele investorile kättesaadavad. Aga kujutan ette, mis juhtub, kui jätkaksite müüki, mis on "väljapoole raha" (st streigihind on praegusest hinnast madalamal) headel ettevõtetel, kelle aktsiahinnad ei vähene palju? Võite lihtsalt koguda raha, kui pole kunagi varusid ostnud. Või peate mõnda aega ostma mõnda head ettevõtet, et teie määratud hinnaga allahindlus oleks õiglane.

Saak

Muidugi on seal saak. Mõned maaklerid ei pruugi lubada teil selliseid "alasti" valikuid müüa, sest nad peavad neid liiga riskantseks. Kuid kaht liiki alasti võimalused on riski osas väga erinevad. Mõiste "alasti" tähendab, et teil ei ole pakkumise valiku korral varu või kui see pole müügioptsiooni puhul lühike.

Kõneoptsiooni on lihtsam mõista, mis lubab tulevikus müüa maja kindlaksmääratud hinna eest - kui ostja otsustab osta. Kui teil on maja, siis olete "kaetud". Kujutage ette, et seda teete, kui teil pole maja. Sellisel juhul olete "alasti", sest teil pole oma tagatise täitmiseks tagatisi. Kui optsiooni omanik otsustab, et ta soovib kasutada oma võimalust ja osta maja sinult, peate te maksma kõik vajalikud hinnad, et osta selle praegusest omanikust, vaid müüa see ostjale hinnaga, mida te lubasite. Alasti kõne valikud on riskantne.

Pange võimalused pole nii arusaadavad. Põhimõtteliselt on teie pakutavad valikud "kaetud", kui olete müünud ​​lühikese alusvara - müünud ​​vara, mis sulle ei kuulu, kavatseb seda hiljem tagasi osta - ja "alasti", kui te pole seda teinud. Õnneks pole teil vaja mõista kaetud poste, et müüa alasti asju, aga kui soovite rohkem teada saada, on kaubaartikli OptionsGuide.com selgitus päris hea.

"Palja" müügi võimalus on lihtsalt lubadus osta 100 aktsiat varud kindlaksmääratud hinnaga enne teatud kuupäeva - kui müüja tahab, et te seda teeksite. Te olete sisuliselt öelnud: "Nõustun seda väärtpaberit selle hinna eest enne seda kuupäeva, kui soovite, et saaksite."

Mõistamaks riski erinevust, kaaluge meie XYZ-i näidet. Kui müüte kaks $ 18 panust, on teie risk piiratud $ 3450-ga - summa, mille kaotatakse ebatõenäoliselt, kui varud lähevad nullini, ja teil on 200 aktsiat, igaüks neist $ 18, ja teil on $ 150 optsiooni tasu. Kuid oletan, et müüte kaks alasti helistama XYZ-i optsioonid võistlushinnaga $ 22 (st ostjal on õigus seda hinda osta), $ 0,50 aktsia kohta (summa $ 100). Varud võiks tõuseb kuni 150 dollarini aktsia kohta, sellisel juhul peaksite maksma 30 000 dollarit 200 aktsia eest - lihtsalt andma see optsiooni omanikule tagasi 4 400 dollarini (22 korda 200 aktsiat), mille tagajärjel kaotati 25 500 dollarit (25 600 dollarit miinus 100 dollarit, mis on teie kõneoptsioonide jaoks saadaval).

On selge, et hasartmängud aktsiahinnas, mis ei tõuse, on riskantsem kui nõustumine osta aktsiaid, mis teile meeldivad praeguse hinna eest vähem, kuid enamik maaklerid koondavad mõlemat tüüpi alasti võimalusi. Igal vahendusel on reeglid konto heakskiitmise kohta ja millised tehingud on lubatud. Peate täitma mõned täiendavad vormid, mis kinnitavad, et mõistate sellise kauplemisega kaasnevaid riske, ja teil võib olla vaja investeerida mõnikümmend aastat. Valikute spetsialiseerunud brokerimisteenused võivad olla paremini mõista teie huvi nende meetodite uurimise vastu ja mõned neist isegi tasuvad konto avamise eest.

Kui teie konto on heaks kiidetud alasti optsiooni kirjutamiseks, on tehingute tegemise protsess suhteliselt lihtne, kasutades oma vahendamise veebipõhist platvormi. Näiteks võib koksi varude müügivõimaluste müümiseks leida aktsiate sümboli (KO), sisestada see valikuvõimaluste väljale ja näha, millised on praegused hinnad erinevatest jõustumishindadest ja aegumiskuupäevast. Mõne hiireklõpsuga saate oma tellimust mõne sekundi jooksul paigutada ja täita.

Milliseid muid võimalusi saate proovida?

Mis siis, kui te ei saa oma kontot heaks kiita alasti võimaluse kirjutamiseks? Tavaliselt saate heaks kiidetud varjatud valikuid. Sellisel juhul võite proovida kaetud kõne strateegiat. Sul on "kaetud", kui teil on aktsia, millel müüte kõne valikuid või olete lühikese positsiooni varudes, mille eest te müüte (ja jah, viimane on raskem mõista).

Ülaltoodud näites oletame, et esmalt ostate 200 XYZ aktsiat 20 eurot aktsia kohta ja siis müüa need kaks 22-eurose kõne valikut 0,50 krooni aktsia kohta. Sa kogud 100 dollarit (miinus komisjonitasu) kohe ja kui aktsia on endiselt olemas allpool Kui valikud kehtivuse lõppevad, saate $ 22, saate protsessi korrata, et koguda rohkem raha. Kui hind on eespool 22 dollarit on teil sunnitud müüma kasumi eest 2 dollarit aktsia kohta (isegi kui see tõuseb kuni 150 dollarini aktsia kohta), pluss saate võimaluse lisatasu. Kaetud kõnede müümiseks on lihtsam nõusolek, sest see on vähem riskantne.

Kui soovite, et soovite paljaks saada nagu Warren Buffett või oleksite kaetud, soovite enne investeerimisstrateegia kavandamist teha täiendavaid uuringuid. Siin on hea aktsiate valikuvõimalus. Vahepeal pidage silmas kahte lihtsat mõistet:

1. Kui müüte alasti asju, siis kogute raha nüüd, kuid võib olla sunnitud aktsiaostu ostma, nii et kindlasti soovite seda endale osta kokkulepitud hinnaga.

2. Kui müüte kaetud kõnesid, siis kogute raha nüüd enda jaoks oleva aktsia eest, kuid võite selle müüa, nii et veenduge, et olete valmis müüma seda kindlaksmääratud hinnaga.

Ja jah, sina saab kaotada raha - isegi palju raha - peaaegu kõik kauplemise või investeerimise strateegia. Veenduge, et olete rahul sellega kaasnevate riskidega ja loomulikult ei kihuta selle investeerimisstrateegia kogu portfelli üle ennast - soovite tasakaalustada seda konservatiivsemate valikutega.

Märkus: Penny Hoarder ega kirjanik ei ole investeeringute spetsialistid. Me kutsume lugejaid üles enne seda teavet tegema, pöörduge professionaalsete nõustajate poole.

Teie omakorda: kas olete kunagi aktsiatega kauplenud? Kas olete teinud kaetud kõnesid või alasti asju? Palun rääkige meile oma kogemustest.

Lisa Oma Kommentaar