Potbelly Stock: Delicious Sandwich Restaurant Pick

Seda saiti kutsutakse Kolledži Investor ja üks mu lemmik võileiba kolledžis oli Wreck^® kell Potbelly's on need tõeliselt suurepärased kuum paprika. Ma lihtsalt ei saanud kunagi piisavalt. Investorid ei saa ka piisavalt.

Potbely (NASDAQ: PBPB) oli oma IPO eelmisel reedel ja investorite nõudlus piiras ebastabiilse. Aktsiate arv kasvas kauplemise esimesel päeval 120%. Praegu on see umbes 7%, peaaegu 33 dollarit aktsia kohta. Enne Potbellini on alates 2001. aastast kauplemise esimestel päevadel vaid kaheksa muud varud kahekordistunud.

Ettevõte müüs 7,5 miljonit aktsiat 14 USD aktsia kohta ja tõstis kapitali 105 miljonit dollarit. Investorid on põnevil Potbelyni kasvuväljavaadetest. Ettevõttel on märkimisväärsed võimalused laiendada ettevõtte geograafilist jalajälge ja suurendada kasumit, mis kõik võivad aktsionäridele positiivsed olla. Potberly võib olla teine ​​Chipotle - ostjad aktsiate tundub, et mõtlevad nii.

Potberly algas Chicagos, ILs 1977 ja sündis selle praegusel kujul aastal 1996, kui Bryant Keil ostis originaal poodi. Aja jooksul on Keil ehitatud üle 280 koha kogu Ameerika Ühendriikide kontsentreeritud aladel. Lihtsalt skaalal oli Chipotle 2011. aasta lõpus üle 1230 kauplust ja veelgi rohkem. Potbedly'i kohalolek on ikka veel Illinois keskendunud teiste riikidega hajutatud kauplustele. Praegustes valdkondades, aga eriti läänes, on veel võimalik laiendada. Näiteks Californias pole ühtegi asukohta.

Juhtkond teatas, et kasutab dividendide maksmiseks aktsionärile enne IPO saamist 49,9 miljonit dollarit. Samuti kasutab ta laene, mida ta tõstis, laenude tagasimaksmiseks oma krediidivõimalusest. Mõned fondid võiksid ka minna üldiste ettevõtete kulutustele ja rahastada ettevõtte käibekapitali vajadusi.

Finantseerimine näitab stabiilset kasvu, peaks pärast IPO kiirenemist kiirenema

Potbely'il on viimase kolme aasta jooksul olnud püsiv müügi kasv, suurenedes 12 kuu vanuse aasta jooksul 15,5% ja FY11-s 11,9%. Selle aasta teise kvartali jooksul kasvas müük 11,7%. Noorte ja keskmiste teismeliste noorte kasvutempod on kiireloomuliste restoranide tööstuse jaoks kindlad ja peaksid uute poe avade taga ajama.

Pottide taseme marginaalid kõikusid viimase kolme aasta jooksul veidi üle 21% taseme. Sel perioodil olid EBITDA marginaalid tavaliselt üle 11%. See tähendab, et marginaalid on olnud pingelised, möödunud eelarveaastal oli tegevuskasumi marginaal vaid 3,1% ja eelmisel aastal 3,4%.

Uue poodide kasv põhjustab järgmise viie aasta jooksul müügi ja kasumlikkuse kasvu. Potbelly on alates 2010. aastast märkimisväärselt suurendanud oma kapitalikaupu uute kaupluste avamiseks. Järgmine diagramm näitab suurt hüpet. Ka 2012. aasta esimese poolaasta jooksul kulutas Potbelly üle 16 miljoni dollari suuruse kapitalisatsiooni.

Hindamine

Aktsia ei ole praegusel tasemel odav, kuid investorid maksavad tavaliselt kasvu. Praegu kaubeldakse aktsiatega umbes 35-kordne sissetulek ja rohkem kui 3-kordne tulu. Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) kaupleb 45,7x kasumiga, Jack Box on Box (NASDAQ: JACK) 24,7x juures, Denny's (NASDAQ: DENN) 23,2x ja Domino's Pizza (NYSE: DPZ) 30,5 x

Vaadates neid küpsemaid restoraniketisi, näitab hindamine ei ole ebajärjekindel. Kui see investeerib jätkuvalt uutesse kauplustesse, võib see olla odav ja tulevaste tuludega. Kui teil on 280 asukohta ja tuhandeid asukohti, on palju lihtsam kahekordistada asukohti ja müüki.

Uute kaupluste avamine peaks olema keskendunud ja juhtimisosakutele

Potbellyga seotud probleem on mõnevõrra madal sama poodide müügi kasv ja madalad marginaalid. Uued asukohad on aga ettevõtte kasvu tsükli hetkel olulisemad kui sama kaupluse müük. Lisaks on umbes 21% ladustamismäära marginaalid korralikud ja need kajastavad paremini uusi asukohti ja suurenenud mahtu.

Seal on paar sündmust, millega pöörata tähelepanu Potbellyle. Esimene on eelseisva 3. oktoobril 2009. aasta tulude aruanne ja juhtkonna kommentaarid. Teine on analüütikute katvus. Praegu puudub see katte tõttu, kuna see on väike turupiirang, kuid veelgi enam, kuna tegemist on hiljutise IPOga. Analüütikute esialgse sissetulekuprognoosi ja aktsiate kohta esitatud arvamused mängivad olulist rolli selle üle, kuidas aktsia ülejäänud aasta jooksul toimib.

Suurepärane aeg restoranide või jaemüüjate aktsiate ostmiseks on piirkondliku kindlusega riiklikul tasandil suhteliselt varajases etapis. Tavaliselt on see kõige suurem tulu kasvufaas ja varude kasv koos nendega kasvab sageli kiiresti. Potbeli kaubamärk on aja jooksul tõusnud ja praegusel hetkel on see kindel vundament. Tema poe mudel, bränd ja toit häirib tarbijaid, vastasel juhul ei oleks tal 280 kauplust.

Nüüd on just see, et brändi saab rohkem klientidele hoida kaupluse kasvu kaudu. Potberly väärt pöörama tähelepanu ja investeerida oma portfelli.

Mis on teie mõtted Potberlyle?