Kaitske oma portfelli hüperinflatsiooni ja depressiooni eest

Mitte paljud investorid ei pööra suurt tähelepanu deflatsioonile ega hüperinflatsioonile - enamik usuvad, et need on mustade luibede sündmused. Nagu junk food-eater, kes ignoreerib diabeedi, kuna ta tunneb end õigesti just praegu, kipume mõtlema hävitavatele makrotasandilistele finantsõnnetustele abstraktselt "väljapoole silmapilk-out-of-mind" viisil. . . kuni katastroof tabab meie uksed täiesti otsekohene.

Deflatsioon ja hüperinflatsioon on oma olemuselt investorite edukusega hävivad. Vaatamata lühiajalistele kasuteguritele teatud kitsas ühiskonnaosas (nt hüperinflatsiooni laenuvõtjad), vähendab deflatsioon ja hüperinflatsioon kogu majandust tervikuna, vähendades segu kõigile. Ja traagiliselt, kuna meie üha suurenev riigivõlg (ja meie valitsuse väga reaalne võimalus "trükkida raha" selle välja maksmiseks) ei suuda investorid enam neid riske ignoreerida.

Veelgi hullem on, et üldsus, sealhulgas paljud investorid ja finantseksperdid, ei mõista deflatsiooni - paremini tuntud kui "depressioon" - ega hüperinflatsiooni. Selts on paljude aastate jooksul püsinud mitu arusaamatust nende sündmuste kohta - mis nad on, keda see mõjutab ja kuidas neid kahjustada hoida - need on lihtsalt eksitavad või ekslikud. Olen kirjutanud mõned neist allpool.

Deflatsiooni riskid

Vedeliku säilivus

Kõige olulisem ülesanne deflatsiooni ajal, rahalises mõttes, on likviidsus. Kuna ringluses on vähem raha, siis võivad rahalised kohustused, mida enne deflatsiooni on võimalik likvideerida, täielikult ära pühkida pärast deflateerimist. Näiteks koduhüpoteek ja auto laen võivad teie elusäästud sõna otseses mõttes tühjendada, enne kui võlad täielikult tagasi maksta. Teie kodu võib tegelikult väärtust vähendada, kuni see on vähem kui teie ülejäänud hüpoteegi maksed - kõik samal ajal ka teie sissetulek tõenäoliselt väheneb.

Seepärast ei piisa pelgalt paberiturul, näiteks omandades kinnisvara või varusid. Teil peab olema ka piisavalt vedelik (kergesti ligipääsetav) vara, et säilitada oma majanduslik elu nii kaua, kui raske eelarvepuudujääk püsib.

Parim viis vältida deflatsioonist puhastamist peab olema vaba ja selge või nii lähedal kui enne deflateerimist. Ideaalne stsenaarium on enne deflatsiooni täielikult ära tasunud. Kui te ei saa neid võlgu täies ulatuses välja maksta, vähendate nende maksimaalset vähendamist nii, et see vähendaks teie elu ja rahaliste vahenditega seotud deflatsiooniga seotud kahjusid.

Toimetaja märkus: kas te võite õppelaenu võlgadega kokku puutuda? Vaadake "8 võimalust oma üliõpilaslaenu võlgnevuse kõrvaldamiseks."

Institutsioonide usaldamine oma elusäästudega

Tema 2010. aasta raamatus Kuidas kaitsta oma eluhoidu hüperinflatsiooni ja depressiooni eest, Harvardi MBA John T. Reed hoiatab usaldusväärsete asutuste vastu oma varadega. "Institutsioonide kaupa" tähendab Reed kõigest valitsustelt pankadele kindlustusseltside ja investeerimismajade krediidiühistute tegevust.

Kuigi see võib tunduda küüniline teha üldine nõue, et ei asutust saab usaldada, on vaja ainult finantskriiside ajaloo uurimist, et mõista, miks. Suure depressiooni ajal takistas suur hulk panku hoiustajaid oma raha äravõtmise või üritanud hoida ära. Ütlematagi selge, et sularaha, mida te lihtsalt ei pääse, on vedelik ainult nimes. Kõikidel praktilistel eesmärkidel on see mittelikviidsed ja seega deflatsiooni ajal kasutu.

Seevastu, kui madratsi all olev raha pole, ei ole tavaliselt arukas strateegia (kuna see ei teeni mingit huvi), kui madratsis või seifis teenitakse positiivset reaalset kasumit ostujõu osas, kui raske deflatsioon lööb. Lõppude lõpuks, intressimäärad on peaaegu midagi inflatsiooni ajal on tavaliselt null või lähedane sellele.

Tuginedes FDIC-le

Mõned väidavad, et tänapäeva tarbijad on tänapäeval rasked deflatsioonid ohutumad kui föderaalse hoiuste kindlustamise tõttu Suur Depressiooni ajal. Kahjuks ei suuda FDIC kindlustada pangakontode kuni 250 000 dollarini, kuid see ei saa seda lubadust tegelikult täita, kui pangad on üleriigiliselt juhitud. Föderaalne hoiusekindlustus loodi 1933. aastal, et kaitsta tarbijaid konkreetsete, isoleeritud pangarünnakute eest - mitte maksta korraga samaaegselt kõiki hoiuste kogusummasid.

Veelgi enam, Reed kirjutab, FDIC-l pole raha. Sellel on Ameerika Ühendriikide rahandusministeeriumi krediidilimiit 100 miljardit dollarit, kuid ka riigikassa on murdnud. Sellest tulenevalt ei peaks hoiustajad FDIC-lt kaitset kajastama, kui deflatsioon põhjustab üleriigilise panga käivitamise.

Hüperinflatsiooni riskid

Uskuge, et kuld on usaldusväärne inflatsiooni riskimaandus

Kuld ei ole peaaegu üldiselt eeldatavalt finantskriiside päästja maine. Neile, kes võivad keelduda isegi seda võimalust (s.o kullavigastused) kaaluda, on põhjused:

1. Asjaolu, et kuld ei pruugi väärtust alati väärtustada, nagu paljud väidavad või viitavad sellele.
2. Asjaolu, et kuld pakub omanikele 28 protsenti pikaajalist kapitali kasvutulu, mis hüperinflatsioonil põhjustab teie hüperinflatiivsetele tõelistele maksudele võlgu, on paber "kasum".
3. Asjaolu, et valitsused kogu ajaloo jooksul on karistanud kuldomandi omandamist või kasutanud finantsrepressiooni, näiteks sundides kodanikke müüma oma kuld valitsusele alla turuvõimaluste taseme.
4. Asjaolu, et isegi selline inflatsioon "kaitse" kui kuld annab, jõuab sageli nii hilja, et see pole üldse kasulik, kui inflatsioon oli täies hoos.

Tuginedes elukalliduse tingimustele või korrigeerimistele

Teised usuvad, et neid kaitstakse inflatsiooniga seotud ohtude eest, kui neil on olemas elamiskulude kohandamine. Mõnes mõttes on need õiged. Normaalse inflatsiooni korral (st 2 kuni 4 protsenti aastas) elukvaliteedi korrigeerimine võib pakkuda piisavat kaitset. See läheb täielikult aknast välja, aga kui "normaalne" inflatsioon annab võimaluse hüperinflatsiooniks. Reed pakub põhjalikku teemat käsitlevale artiklile praktilist näidet selle kohta, miks ei saa elukvaliteedi korrigeerimistele tugineda:

Oletame, et teil on $ 200 000 kodu. See ei tõuse reaalses väärtuses ühe senti üle kahe aasta, kuni te seda müüte. Kuid kuna selle aja jooksul vähenes dollari ostujõud 10% võrra, on teie müügihind 200 000 $ x 110% = 220 000 dollarit.

Kui palju on reaalne (kohandatud inflatsiooniga) kasumi saamiseks? Null. Maja on nüüd väärt 10% rohkem dollarit, kuid see on ka galloni piima või midagi muud, mida ostate. Teie maja ei tõusnud tõepoolest väärtust, kuid IRS ütleb, et peate maksma selle 20 000 dollari suuruse kasumi kohta kapitali kasvutulu.

Lõppkokkuvõttes on teie "kasum" - 3 000 dollarit vaesemate reaalsete (inflatsiooniga korrigeeritud) tingimustel - hoolimata teie elukallidusest. Teine suur probleem selliste kohandustega on see, et need põhinevad tavaliselt tarbijahinnaindeksi avaldatud muudatustel, mis ilmnevad liiga aeglaselt, et arvestada kogu hüperinflatsiooni, mis toimub vahepeal värskenduste vahel.

Ülekoormus aktsiatele

Ka varusid vaadeldakse mõnikord kui universaalset inflatsioonisurvet. Kuid see on veel üks inflatsiooni kaitsmise usk, mis tugineb nõrkadele aladele.

Oma raamatus Intelligentne investor, Benjamin Graham kirjeldab, kuidas nii tarbijahinnaindeks kui ka aktsiahinnad muutuvad iga viie aasta tagant 1920-1970. Kui ei ilmnenud selgeid näiteid, mis näitavad, et varud tasakaalustavad pidevalt inflatsiooni, järeldas Graham, et varud ei ole garanteeritud inflatsioonimarginaal. Samuti on probleem, et kõrge inflatsioon põhjustab kõrgeid intressimäärasid, mis sunnivad ettevõtteid investorite meelitamisel maksma kõrgemaid dividende. Kõrgemad intressimäärad vähendavad muidugi aktsiahindu.

Olulised õppetunnid

Kõigist sellest saab ja tuleb teha mõningaid olulisi õppetunde. Nemad on:

1. Kui tegu on deflatsiooniga või hüperinflatsiooniga, siis olete omaette. Võimalikke masendavaid samme, mis on vajalikud selleks, et kaitsta end katastroofist, on sinu ja sinu üksi.
2. Asjad, mida me ootame, et meid kaitsta (nt kulla või elukvaliteedi korrigeerimine) ei reageeri piisavalt kiiresti, et aidata meil, kui seda kõige rohkem vajame: kriisi paksus iseenesest.
3. Planeerimise tähtsus. Kui ootate kuni raske deflatsiooni või hüperinflatsiooni tabamust, olete tavaliselt oodanud liiga kaua. Õige lähenemisviis on teie elu ja rahanduse struktuur, et hoida neid sündmusi vastu juba enne seda, kui valitsused ja institutsioonid teevad seda valusalt raskeks.

Kas föderaalreserv ja USA valitsus võivad meid hüperinflatsiooni või deflatsiooni eest kaitsta? Kas teete oma portfellis samme enda kaitsmiseks?

Toimetaja märkus: Kas teile meeldib see artikkel? Kontrollige kindlasti veel palju rohkem TheCollegeInvestor.com ja muudel suurepärastel investeerivatel blogidel.