Investeerimine kulda: puhas Ponzi stiilis võistlus teiste investorite jaoks

Kulda seitsmeaastane jõudlus pole midagi hämmastav. Alates 2005. aastast on väärismetallikangide investorid saanud tulu, mis on suurem kui 250%. Investorid, kes tegi raha ülekandeks, näitasid oma investeerimiskapitali ühendatud aastast kasvumäära 14,56%, perioodil, mil S & P500 indeks jäi alla 2,8% aastas, sealhulgas dividendid.

Kas kuld on hea investeering? Kas läikiv kollane metall võib jätkata oma ilmalikku jalgpalli? Ja kuidas saab kulda leida õiglase hinna hinna silt?

Kulda reaalse väärtuse leidmine

Kaubad hinnatakse ainult pakkumise ja nõudluse järgi. Sellise kauba, nagu kuld, väärtuse leidmine on raskem kui väärtuse määramine tulevasse sularaha. Peame välja selgitama, kas kullanõudluse allikate hindamisel kulla nõudlus jätkab pakkumist madalamate hindadega.

Gold.org kogutud andmed näitavad aastatel 2007-2011 kolme peamist kulla nõudluse allikat:

• 55,3% Ehted
• 32,7% Investeering
• 12% tehnoloogia

Ülaltoodud andmete põhjal võib järeldada, et enamik toodetud ja müüdud kulda ei ole kunagi tegelikult tarbitud. Ehteid või investeerimist hoitavat kulda saab ringlusse võtta, korduskasutada ja turult igal ajal tagasi tuua. Sellised äriühingud nagu Cash4Gold on teinud tapmise.

Ülejäänud 12% tarbitakse enamasti elektroonikas. Mõned on ringlussevõetud, kindlasti, kuid tööstuses on sageli kallim taaskasutada väikeseid koguseid väärismetalle (tavaliselt alla 1 grammi) edasimüümiseks. Hinnad lihtsalt ei ole veel piisavalt kõrged. Selle kullaga aset leiab aset prügilasse ja garaažimüügini üle kogu maailma, mida pole kunagi võimalik taastada.

Ennustused teistel

Lihtsalt vaadates kalli nõudluse peamisi allikaid ütleb meile, et kuld on panus paari asja juurde:

• Ehted nõudlus - Kas on põhjust arvata, et see nõudlus muutub märkimisväärselt? Ma arvan, et see on ebatõenäoline. Reis oma kohalikule juveliirile võib kinnitada, et hinnalisand, mitte kuld, vastutab uue ehete maksumuse eest.

• Muud investorid - Kuna peaaegu 1/3 kogu kulla nõudlusest on investeerimisintressidest, on kuld väga spekulatiivne. Kuld kipub hirmu ja riskikartlikkusest rallitama. Kui kuldinvestorid äkitselt soovivad 10% rohkem kulda, suureneb kogu kulla nõudlus 3,27% võrra. See lihtne nõudluse muutus võib hindu oluliselt mõjutada, sest ei juveliirid ega techettevõtjad tunnevad tõepoolest kallimate hinnatõusu võrreldes oma toodete kogukuludega. Investorid suunavad teisi investoreid turult välja, mitte juveliiride või tehnoloogia tootjate poolt.

• Tehnoloogia - Nõudluse võrrandi see osa ei ole hinnatundlik. Uuem elektroonika kasutab kulda väikestes kogustes - uuel sülearvutil on hinnanguliselt vähem kui pool grammi. Pool grammi on võrdne 25 dollariga, mis siis, kui see sisaldub 500-dollarise sülearvuti hinnas, pole peaaegu tasuline. Kuna elektroonikaseadmete tootjad peavad kasutama kulda, suunatakse need kergesti tarbijatele.

Kes kontrollib kulda?

Maa-aluse kullavarude 2011. aasta lõpu aruandes märgitakse, et 50% kullast hoitakse ehtedes ja 19% investeerimisportfellides.

Pange tähele nende numbrite kohta mõned asjad:

• Enamikku kulda saab tagantjärele turule tuua, kuna see on peaaegu puhas ehteid või .999 puhtast väärismetallikangide müntide ja baaride kujul. Pidage meeles, et kogu teadaolev kulla on võrdne 2011. aasta kahekümne aastaga kaevandamise ja ringlussevõtuga. Seega, kui 69% kogu kullast hoitakse ehtedena ja investeeringuna, on umbes 28 aastat kaevandamine ja ringlussevõtt nende inimeste kätes, kellel on investeeringuks kuldkunst või väärismetallikangid. Seega, kui 1/28 (3,5%) kogu maatükil müüdud kulda müüdi järgmisel aastal turul, kahekordistuvad üheaastased tarvikud.

• Investeerimisnõudlus aastatel 2007-2011 on ajaloolistest normidest kõrgemal. Kui investeeringud moodustasid 2007.-2011. Aastal 32,7% nõudlusest, siis ainult 19% kogu pinnale kullatud kullast hoitakse investeeringuna. Võime siis järeldada, et investeeringute huvi viimase viie aasta jooksul on 50% kõrgem kui ajalooline keskmine.

Mängimine on ohutu

Kuna me teame, et investeerimisnõudlus on kuldnõudluse ja turuhindade peamine põhjus, peaksid kõik, kes investeerivad kullaga, mõistavad, et investeering ei ole ilma spekulatiivse riskita. Kulla kõrge hinna säilitamine nõuab järjepidevat investeeringute nõudlust tulevikus.

Mulle on raske uskuda, et investeeringute huvi jääb kõrgeks igavesti. Kuna kulupõhise hinnatõusu alustamiseks kulub ainult investeerimisnõudluse väike muutus, siis kulla hindade alandamiseks kulub investeerimisnõudluse väike langus.

Pidades silmas ajaloolist suhet, mida hoitakse investeeringuna kogu kulla kogusummast, võib öelda, et investorid on purjus kullaga. Kui kaua saavad investorid jätkuvalt osta 32,7% kogu turustatavast kullast ning millal me näeme 19-aastase ajaloolise keskmise tagasipööramist?

Kui te tõesti usute, et saate ennustada investorite tulevast nõudlust, siis kuld teeb suurepärase kaubanduse. Vastasel korral võib öelda, et kuld on virtuaalne Ponzi skeem - suur osa nõudlusest on spekulatiivne ja seega on tegemist spekulantidega, kes juhivad tulevasi turuhindu. Ükskõik kui tõeline inflatsioonitase, on reaalsus see, et investorid määratlevad kulda hinnasilti.

Lugejad, oled sa kullatud või kullatud? Kas teie arvates läheb see tagasi ajaloolistele hindadele ja nõudlusele?