Head aastapäeva? Aktsiaturg tagasilöök

Aasta tagasi, 9. märtsil 2009, algas aktsiaturg, mille tulemuseks oli kogukasum 72% S & P 500-le, viimase nädala lõpuks. Kui me jõuame sellele aastapäevale, siis tasub vaadata tagasi võimas võistlusel, mis on lahti võtnud ja otsima vihjeid selle kohta, mis võib ette tulla, kui võistlus jõuab küpsesse etappi.

Aktsiaturgude tõus on olnud lai ja kõikides sektorites, suurustes ja maailma piirkondades. Isegi raskustes aktsiaturg Kreeka on umbes 56% Ameerika Ühendriikide dollarites ja 46% eurodes viimase aasta jooksul, mida mõõdetakse The Athens Stock Exchanged General Index. Ka teised turud on saavutanud kasumi. Selle aja jooksul kaubad tõusevad 33%, mõõdetuna kaupade uurimisbüroo (CRB) toorme hindade indeksi järgi. Võlakirjaturg, mõõdetuna Barclaysi üldise võlakirja indeksiga, on umbes 9%. Võlakirjaturul olid valitsemissektori vahe- ja pikaajaliste võlakirjade kaod vastupidiselt aktsiaturulisele kasumile, mida madalama kvaliteediga ettevõtete võlakirjad said viimase aasta jooksul.

Kuigi võluv 72% -line kogutulu, sh dividendid (indeksi hinnatõus vaid 68%), mis oli kogu aasta, oli ajalooliselt väga tugev, on see võrreldav laastava langusega, mis võeti S & P 500-s alates 1565. aasta 9. oktoobrist 2007 madalaim 677 aastas poolteist tundi hiljem. S & P 500, nüüd juba 1139. aastal, on taastunud vaid umbes poole kahjudest.

Krediiditurgude paranemine, majandus- ja kasumi kasvu tagastamine ning välisinvestorite nõudlus on möödunud aasta jooksul toimunud. Nagu näete lähedalasuvas graafikus, jälgis S & P 500 tähelepanelikult LPL finantsseisundite indeksi (CCI) teed, mis mõõdab turu ja majanduse tingimusi viimasel aastal, kuna see on pidevalt negatiivse keskkonnaga liikunud majanduskasvu soodustava üksusega.

Ootame, et 2010. aasta teisel poolel võib CCI nõrgeneda, et kajastada aeglase majanduskasvu tingimusi. Ülemaailmsed turvaväljad majanduskasvu jaoks, mis on tingitud ulatuslikust valitsuse stimuleerimisest, võivad aasta teisel poolel hakata aeglustuma või isegi tekitama tippuhäireid (esitasime selle ülemineku väljavaated, viimati 2010. aasta 16. veebruari nädala turukonkursi pealkirjaga "Winds of Muuda) Meie väljavaated juhivad meid uskuma, et majanduskasvu aeglustumine võib hakata aeglustama rallit ja aitama kaasa aktsiaturu volatiilsuse taastumisele.

Tegelikult on just see, mida ajalugu meile ütleb, võib juhtuda. Viimase 40 aasta jooksul on majanduslangusega seotud karude turud lõppenud kuni nende esimese aastapäeva lõpuni toimunud aktsiaturu kogunemisteni. Oma teisel aastal kerkisid rallid välja ja hakkasid muutuma volatiilsemaks, pakkudes tagasihoidlikku kasumit, mida vahetasid mitmed 5-10% tagasitõmbad.

Viimase 40 aasta jooksul on toimunud fmeie majanduslangus seotud aktsiaturg väheneb üle 20%. Järgnevad need laagrite turud algasid järgmisel päeval:

1. 26. märtsil 1970, pärast 36% langust
2. 3. oktoobril 1974, pärast 48% langust
3. 12. augustil 1982, pärast 27% langust
4. 11. märts 2003, pärast 49% langust

Kasulik on vaadata need vastupidises järjekorras ja võrrelda seda S & P 500 tulemustega, mis järgnesid viimase majanduslangusega seotud karusnahaturul.

Nagu näete diagrammis, näeb S & P 500 2009. aastal ja siiani 2010. aastal välja nii palju, nagu 2003. ja 2004. aastal. Märja madalaimad võlurid võivad hakata muutuma volatiilseks, nagu ka ralli pärast seda, kui see jõudis esimese aastapäevani.

Kandke turgu tagasilöök

Võrreldes 2009.-2015. Aasta aktsiaturul toimunud ralliga aastatel 1982-83, ilmneb esimese aastaga sarnane tee, mis vastab ligikaudu 250 kauplemispäevale, mis tõi kaasa volatiilsuse taastumise pärast esimese aastapäeva möödumist ja aktsiaturgu 1970-71 ja 1974-75 peegeldasid ka volatiilsuse taastumist pärast seda, kui võimas kogunemised hakkasid küpseks kullaturgude madalaima aastapäeva lähedal.

Ühe aasta pärast on S & P 500 umbes 70%. Head aastapäeva? Mitte täielikult. Muidugi on hea, et on korvanud poole kasumit kahjustavatest turgudest. Kuid järgmisel aastal ei ole tõenäoliselt kuskil nii lähedal kui eelmine, kui meie väljavaated üleminekuks tagantpoolt jõgede suunas liiguvad ja kui ajalugu kordub praeguse ralli aasta ühe aasta möödumisel.

Avalikustamine

• Käesolev uurimismaterjal on koostatud LPL Financial poolt. Käesolevas materjalis väljendatud arvamused on mõeldud ainult üldiseks informatsiooniks ega ole mõeldud konkreetsetele soovitustele ega soovitustele üksikisikutele. Selleks, et kindlaks teha, millised investeeringud võivad teile sobida,
• Enne investeeringut konsulteerige oma finantsnõustajaga. Kogu tulemuslikkuse viide on ajalooline ega garanteeri tulevaste tulemuste saavutamist. Kõik indeksid pole juhitavad ja neid ei saa otse investeerida.
• Investeerimine rahvusvahelistelt ja arenevatel turgudel võib põhjustada täiendavaid riske, nagu valuutakursside kõikumine ja poliitiline ebastabiilsus.
• Aktsiainvesteering hõlmab riski, sh põhisumma kaotamist.
• Väikeste kogustega varud võivad olla suurema riskiastmega võrreldes rohkem väljakujunenud ettevõtete väärtpaberitega. Väikeste kogumiste turu ebatõenäolisus võib negatiivselt mõjutada nende investeeringute väärtust.
• Võlakirjad kuuluvad turuväärtuse ja intressimäära riskini, kui neid müüakse enne tähtaega. Võlakirjade väärtused langevad, kui intressimäärad tõusevad ja sõltuvad kättesaadavusest ja hinnamuutusest.
• Standard & Poor's 500 Index on 500 aktsia kapitalisatsiooniga kaalutud indeks, mille eesmärk on mõõta laia kodumaise majanduse toimivust, muutes kogu põhitööstust esindava 500 aktsia koguväärtust.
• Ei ole mingit garantiid, et mitmekesine portfell suurendab üldist kasumit või ületab mittediskrimineeritava portfelli. Mitmekesistamine ei taga tururiski.
• Kaupade Teadusuuringute Büroo (CRB) toormehindade indeks jälgib 17 kaupade hinnamuutusi.
• CRB indeks ei järgita ühtegi toorainet, vaid pigem üldist kaupade üldist suunda. CRB indeksit jälgivad nii kauba- kui ka võlakirjainvestorid, sest kaupade ja võlakirjade hinnad inflatsiooni tõttu kalduvad vastupidises suunas liikuma.
• Barclays Aggregate Bond Index: See indeks kujutab väärtpabereid, mis on SEC-i registreeritud, maksustatav ja dollarites nomineeritud. Indeks hõlmab USA investeerimisklassi fikseeritud intressimääraga võlakirjaturgu, kus on valitsemissektori ja ettevõtte väärtpaberite, hüpoteeklaenude läbipääsul olevate väärtpaberite ja varaga tagatud väärtpaberite indeksi koostisosad.
• Tooraine kiirete muutuste tagajärjeks on investorite osaluste märkimisväärne volatiilsus.
• Ateena börsi üldine indeks on Ateena börsil noteeritud Kreeka aktsiate kapitaliseeritud kaalutud indeks. Indeks töötati baasväärtusena seisuga 31. detsember 1980.