Tagasi tulevikku: kas 2010 näeb välja nagu 2004?

Kuigi mõned prognoosijad jõuavad 1930. aastateni, et leida võrrelda keskkonda turgudega tõenäoliselt 2010. aastal, leiame, et uusim võrdlus on kaalukaid. Usume, et 2004. aasta võiks olla kasulik juhend, mis võib juhtuda 2010. aastal.

Idee, et 2010. aasta võib olla mitmeti sarnane 2004. aastaga, ei pruugi olla niivõrd kaugel, nagu see võib tunduda. Lõppude lõpuks nägi 2009. aasta välja palju nagu 2003. Vaatame, et nii 2003. kui ka 2009. aastal:

• S & P 500 indeks algas aastal ligikaudu 900 tasemel ja suleti 1100-ga aastas.
• Märtsis tabas aktsiaturg madalseisust pärast finantsturgudel lõhkenud mullide põhjustatud majanduslangust.
• Peamised majanduslikud baromeetrid nagu Investeeringute juhtimise Ostujõu indeksi (ISM) Instituut tõusid teisel poolaastal üle 50-le, mis näitab tootmissektori laienemise taastumist.
• Dollar langes ja toormehinnad tõusid.

Heck, mitte ainult ei tabelid näinud sarnaseid, aastaid isegi kõlasid samad: 2009. aasta parim müüdud album on tegelikult 2003. aasta kogumik Michael Jacksoni "Number Ones".

Sarnaselt 2009. aasta kahel aastal 2003 on 2010. aastal tõenäoliselt sarnane 2004. aastaga paljudes valdkondades, sealhulgas S & P 500 ettevõtete tulude kasv, föderaalreservi meetmed, kongressi valimiste tulemus ja varude tulemuslikkus võlakirjaturgudel.

2004. aastal kasvas S & P 500 ettevõtete tulude kasv 25%. See on sama analüütikute konsensuse prognoos 2010. aasta kohta. See sarnaneb S & P 500 ettevõtete jaoks peamise tipp-majanduslanguse kasvu taustal, hoolimata sellest, et majanduslanguse ajal on see kasumile tunduvalt sügavam kui tavaline. 2010. aasta lõpu seisuga peaks S & P 500 sissetulek tagasi saama alles umbes 76 dollarini, kui see oli 2005. aastal, mis on ligikaudu 20% madalam nelja kvartali lõpu taseme tipptasemest, mis toimus 2007. aasta keskel. Usume, et see on mõistlik, arvestades juhtide kombinatsioone 2010. aastal, sealhulgas väga ulatuslikke kasumimarginaale, mis on tingitud agressiivsest kulude kärpimisest.

Hinnatõusud

Föderaalreserv alustas intressimäärade tõusu 2004. aasta keskel, kuna ta hakkas tagasi pakkuma stiimuleid, mida pakuti pärast tehnoloogiasektori mullide lõhkemist, vähendades intressimäärasid 550 baaspunkti võrra. Samuti eeldame, et USA keskpank hakkab alates 2010. aasta keskpaigast alustama hinnatõusu, kuna see algab eluaseme mullide tagajärjel pakutavate stiimulite tagasivõtmise protsessist, kui see vähendab hindu 525 baaspunkti võrra. Samuti ootame, et Fed loobub väljendist "pikendatud periood" oma avaldustes, kuna see puudutab seda, kui kaua kavatseb Fond säilitada määrad madalal tasemel 2010. aasta alguses, samamoodi nagu nad loobusid sarnasest fraasist "märkimisväärne periood" 2004. aasta alguses, teatades kiirusemäärade suurenemisest.

Aastal 2004 vabariiklased tõstsid istmeid nii parlamendis kui senati. Valimistel põhinevad vabariiklased esindajatekojas tõenäoliselt vähemalt 15 istekohta ja nende kasumid võivad olla kuni 40 istekohta. Senatis, arvestades 2010. aastaks valitud valimispositsioone, on 3-4-kohaline kasum tõenäoliselt. See kaotaks senati demokraatide jaoks varjatud marginaalide tõenäosuse ja vähendaks ebakindlust, mis on seotud võimalike õigusaktide laiaulatuslike muudatustega.

Vastandid tõmbuvad

Võlakirjaturg, mida mõõdeti Barclays Aggregate Bond indeksiga, kasvas 4%, sarnaselt meie võlakirjaturu 2010. aasta nõrga tulususe prognoosiga. S & P 500 kasvas 2004. aastal 9% ja lõppes umbes 1200. aastal, sarnane meie väljavaadet keskmise kuni kõrge ühekohalise kasu saamiseks. Siiski esineb erinevusi 2004. aasta tulemuslikkuse näitajate osas ning ootame 2010. aastat. 2004. aasta esimene pool oli aktsiate ja võlakirjade puhul nõrk; kõik kasumid saavutati teisel poolel. See on vastupidine sellele, mida me ootame aastal 2010, mil föderaalse maksumäära suurenemise mõju aasta teisel poolel võib 2010. aasta alguses mõningaid turge saavutatud kasumit muuta.

2004. aastal pakutakse mitmel viisil sarnasusi 2010. aasta eeldustega. Siiski tekitab igal aastal oma ainulaadne riskide ja võimaluste kogum. Ootame, et avaldame oma tervikliku ülevaate 2010. aasta kohta umbes kuus nädalat.

OLULINE AVALIKUSTAMINE

• Selle aruande koostas LPL Financial. Käesolevas materjalis väljendatud arvamused on mõeldud ainult üldiseks informatsiooniks ega ole mõeldud konkreetsetele soovitustele ega soovitustele üksikisikutele. Selleks, et teha kindlaks, millised investeeringud võivad teie jaoks sobida, konsulteerige enne investeerimist oma finantsnõustajaga. Kogu tulemuslikkuse viide on ajalooline ega garanteeri tulevaste tulemuste saavutamist. Kõik indeksid pole juhitavad ja neid ei saa otse investeerida.
• Investeerimine rahvusvahelistelt ja arenevatel turgudel võib põhjustada täiendavaid riske, nagu valuutakursside kõikumine ja poliitiline ebastabiilsus. Investeerimine väikeste kogustega varudesse sisaldab spetsiifilisi riske, nagu suurem volatiilsus ja potentsiaalselt vähem likviidsus.
• Aktsiainvesteering hõlmab riski, sealhulgas põhiosa kaotust Varasem tootlus ei taga tulevaste tulemuste saavutamist.
• Väikeste kogustega varud võivad olla suurema riskiastmega võrreldes rohkem väljakujunenud ettevõtete väärtpaberitega. Väikeste kogumiste turu ebatõenäolisus võib negatiivselt mõjutada nende investeeringute väärtust.
• Võlakirjad kuuluvad turuväärtuse ja intressimäära riskini, kui neid müüakse enne tähtaega. Võlakirjade väärtused vähenevad intressimäärade tõusust sõltuvalt kättesaadavusest ja hinna muutumisest.